高盛：中国平安给予买入评级 目标价103港元

高盛予以中国平安（02318）“买入”评级，目标价103港元。

高盛发表研究报告表示，中国平安日前举行医疗生态系统、平安好医生（01833）投资者日活动，重点通过使用技术，与整个医疗保健价值链中相关者进行合作；中国平安还重申了其长期医疗保健生态系统战略重点，计划在未来5年内投资200-300亿元人民币（下同）。

该行表示，对于该公司的核心人寿保险业务，认为健康保险很可能是未来5-10年新业务价值（NBV）和盈利增长的主要驱动力。尽管小额医疗报销产品竞争加剧，但大型保险公司可以通过服务质量来脱颖而出。由此来看，该行认为，中国平安基于其全面的增值服务值链，对消费者具有吸引力，对其寿险在获得和保留客户方面优于同业。

该行指出，该公司旗下12家子公司和联营公司中，与医疗保健系统中相关者合作，包括医生、患者、政府等。除了保险子公司，其中还包括Smart Healthcare，以及数家投资机构和研究机构。在过去的10年里，中国平安在研发斥资约1000亿元，其中10-20%与医疗生态系统有关。在接下来的5年内，中国平安预计将再投入研发1000亿元，其中20-30%用于医疗生态系统。另外，截至上半年，该公司的60%金融客户也是平安医疗服务的用户，当中有15-20%新客户的是每年从医疗保健生态系统中获得。

高盛表示，平安好医生的渠道、服务和功能升级，将其用户服务范围扩展到家庭成员和公司雇员，这将有助扩大平安人寿的产品范围，并为平安人寿保单持有人提供增值服务。

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