小摩：上调比亚迪股份目标价至122港元 维持增持评级

摩根大通目前将比亚迪股份（01211）目标价由110港元上调至122港元，维持“增持”评级。

小摩发表研究报告指出，比亚迪股份的表现和潜在的股价增长引擎类似科技公司，因为其外部电池销售越显重要，并且该公司新推出的汉EV订单优于预期，从而带动该行对其盈利预测作出调整，而市场也将该公司今年盈利预测上调44%至约34亿元人民币，但仍低于该行预测的44亿元人民币。今年以来比亚迪H股和A股分别上涨185%和142%，该行维持对该公司正面看法，并将目标价由110港元上调至122港元，维持“增持”评级。

该行指出，预计市场上调该公司盈利预测将是其重要的股价催化剂，该公司将于10月29日公布第三季度业绩，并同时公布第四季度的盈利指引，该行预计市场将继续上调其盈利预测；另一方面，该公司新能源车销售表现稳固，在电池业务方面，比亚迪正争取获得来自丰田（TM.US）、现代等的订单，该行对该公司电池业务的长远看法表示正面，但短至中期内估计刀片电池生产将优先供予内部使用。

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