交银国际：华润电力维持买入评级 目标价升至13.41港元

交银国际发布报告，在发布20年上半年业绩后，华润电力（00836-HK）降低了对风电新装机容量的估计，2020年底目标从3.5吉瓦调低到1.3吉瓦。此外，利用小时数下半年也受经济增长放缓的拖累。

公司正准备在4季度发行人民币20亿至30亿元的ABS，预期利率为4-5%。截至6月底，公司的应收补贴总额达到92亿元，该行相信此次发行将改善其现金流。

华润电力表示，新业务发展或将包括储能、能效管理和综合能源项目。该行认为，公司渴望从传统发电业务转变为多元化经营。调整盈测后，该行将目标价上调至13.41港元（原13.25港元）。一旦成功转型，该行相信具潜力的新业务将改善中期的收益可见性。维持该股为电力行业的首选买入。

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