明星保荐阵容+高瓴站台——嘉和生物能否续创辉煌? 白春礼:中科院不能包打天下 还是要聚焦关键的核心技术 中梁控股财报风云:ROE行业前3 半夏投资李蓓:债底确认 开放商信贷已经拐头 长城证券:保险资管产品配套细则出台 差异化监管促发展 拯救“芯片界的瑞士”:英伟达400亿美金收购ARM的野心与障碍 细价股幸福控股涨超35% 成交额627万港元 9月17日直播预告|下一个深圳会是谁?海南?青岛?成都? 专注“轻资产化”战略布局 鹏博士出售长宽聚焦智慧云网 A股迎来里程碑 上市公司突破4000家 港交所纳农夫山泉进市调机制 什么信号? 復星旅文旗下Thomas Cook英國重新啟動 中国政府透明度2020:大量地方政府未动态调整 长盛生态环境主题基金荣获“金基金·责任投资(ESG)基金奖” 应收账款增速超70%:山水比德冲刺创业板 营收利润增速双降 广东食品相关产品不合格 永辉超市华润万家登榜 斩断加盟店 狗不理能够走出困境吗? 如何突破瓶颈:南华基金继续挣扎亏损泥潭 规模缩水排名下滑 鸡肉价格跌至猪肉三分之一 网友:“鸡肉自由”有望实现了 中金:燃料电池政策东风频起 氢燃料产业链发展迅速(股) 沽出逾31亿港元!港元汇率持续走强 香港金管局一日两度入市干预 鹏博士轻资产转型布局渐显清晰 转让长宽主攻智慧云网 视频|需求大增 “钱景”广阔 上市公司竞相布局散热材料产业 英国学生签证重大改革将于10月5日提前实施 利好中国留学生 8月多个主要经济数据转正 广东外贸连续正增长:民企进出口规模霸榜全国 发布会无iPhone12 转转手机行情:二手市场iPhone11、iPhoneX涨价 兴业银行理财子公司发布首只ESG理财产品 这个行业缺30万人,毕业生月薪超3万元 参考消息:印度新冠确诊突破500万 疫情击碎脆弱中产梦 视频|联合国出现罕见一幕 外交部:美国站到了国际社会的对立面 73款台灯仅12款达标:飞利浦、欧普等品牌样品不合格 快讯:黑色系午后进一步下跌 铁矿石跌逾5%、焦炭跌逾3% 大摩:奢侈品销售增长加速 看好博彩股及内地零售物业股 阿里“犀牛智造”正式亮相 关注C2M概念股 保密3年大项目:阿里动物园新成员来了 工业软件有望率先受益 海航集团及法人陈峰被限制高消费:涉合同纠纷 给苹果代工iPad?比亚迪突然暴涨了300多亿 英国首相约翰逊就脱欧新法与保守党党内反对人士举行商谈 獐子岛抵押扇贝获9000万融资 网友惊讶这也能抵押? 2020年中国企业年中调薪报告:平均薪酬增长率为5.2% 联想集团与好未来旗下学而思网校达成战略合作 股价涨停:獐子岛再次抵押扇贝贷款9000万 此前已多次抵押融资2亿 调查称超六成90后有意向购房独居 女性独居质量高于男性 中间价一天就上调近400点!越涨越欢的人民币已势不可挡? “东北茅台”长春高新又暴跌:9月以来蒸发455亿市值 长盛基金郭堃::受益于内循环的成长型企业投资优势更加突出 一条大消息电影股突然猛涨:最狠开盘狂拉20%涨停 国庆还有利好? 广东东方雨虹出席珠海市住建系统“质量月”启动仪式 昆山农商行IPO“绊脚石”:多位股东行贿或漏税被罚未披露

明星保荐阵容+高瓴站台——嘉和生物能否续创辉煌?

来源:新浪财经综合时间:2020-09-16

9月13日晚间,嘉和生物通过港交所主板聆讯,高盛、摩根大通和杰富瑞担任联席保荐人。嘉和生物是一家正在进入商业化阶段的生物制药公司,专注于肿瘤及自身免疫药物的研发及商业化,一直在研发的候选药物涵盖全球前叁大肿瘤靶标及十款最畅销药物中的五款。

核心看点:涵盖全球前三大肿瘤靶标及十款最畅销药物中的五款。

未盈利生物医药公司一直是港股打新的热门选择,但由于这类型公司还没有药品上市,公司没有实现营业收入,因此想要对此类型公司进行估值是非常复杂的。多数情况下采取的是以公司管线中的主要产品对公司进行估值分析,常见的是使用 rNPV方法进行测算,这就意味着公司产品的产品数量、研发进度和市场规模是影响公司估值的最主要的三个因素。

据招股书披露,嘉和生物建立了由15款靶向候选药物组成的产品管线,在亚洲正进行超过18项临床试验,预计未来12至18个月内将向国家药监局提交三项NDA及向国家药监局及美国食药监局提交多项IND。

相比近期将要上市的“-B”类公司,嘉和生物的产品数量与其他公司差异不大。但研发进度方面,嘉和生物仅2020年下半年就有三项产品预计实现商业化。那么,公司的产品具体如何呢?

嘉和生物的主要候选药物有六款,涵盖多种肿瘤、自身免疫等慢性疾病适应症领域。分别是GB491(lerociclib)、GB221、geptanolimab(GB226)、GB492、GB242及GB223。

其中,GB491(lerociclib)是针对HR+/HER2-乳腺癌的口服CDK4/6抑制,它的靶标CDK4/6有望成为2020年成全球第三大肿瘤靶标,预计全球销售约为88亿美元。而GB221是用于治疗HER2+mBC的赫赛汀(曲妥珠单抗)仿制单抗,可能成为最早进入中国市场的该类产品之一。并且HER2很可能成为全球第二大肿瘤靶标,未来销售额约为129亿美元。geptanolimab(GB226)则是一款试验性、人源化PD-1单抗,目前PD-1为全球最大的肿瘤靶标,销售额约为280亿美元。

此外,其余几款产品也有独特的看点,GB492(IMSA101)是一种STING激动剂,该疗法是嘉和生物的首创疗法,预期将联合GB226发挥协同效应 。GB242可能是中国前三款英夫利昔单抗(类克)生物类似药产品之一,而GB223有望成为最早进入中国市场的三种RANKL单抗之一。对于一家生物制药公司来说,占据先发优势意味着产品商业化后会获得优越的竞争环境,这也是提升估值的加分项之一。

可以说,嘉和生物的候选药物皆为靶向通路极具潜力的药物。从未来销售前景来看,嘉和生物产品管线中的产品优质,含金量很高。

保荐人阵容强大

图片来源:嘉和生物招股书说明书

高盛、摩根大通、杰富端,保荐阵容可说相当鼎盛。此外,招股书显示,高瓴资本旗下的HHJH及HM Healthcare持有嘉和生物其上市前35.59%的股份,为第一大股东。

基石+保荐的全明星阵容,相信能有力增强市场的信心。

从目前趋势来看,选择上市的未盈利生物医药公司将会越来越多,那么,未来行业格局必然会去粗取精向头部集中,具备顶级产品管线的公司将会越来越稀缺。从目前嘉和生物的估值就可见一斑,在Pre-IPO轮中,嘉和生物的估值就已经达到了约63亿港元,已经高于已上市的多数“-B”类公司。

财务情况

截至2018年及2019年12月31日止年度及截至2020年3月31日止三个月,按服务收费合约产生的收益分别为人民币690万元、人民币1300万元及零;政府补助分别为人民币1120万元、人民币830万元及人民币150万元;全面亏损总额分别为人民币2.88亿元、人民币5.23亿元及人民币1.42亿元。

该公司目前尚无获准用于商业销售的产品,亦未自产品销售中产生任何收益。于业绩记录期间,该公司主要通过按服务收费合约向客户提供研究及制造服务产生收益。

生物医药一直是港股的焦点之一,优质公司嘉和生物上市能否带来新格局?艾德证券期货为投资者准备了多重打新福利:

1、港股实时行情免费送:在活动期间内,通过艾德证券期货开户并入金不低于10000港元或等值货币的新用户,赠送终身免费港股实时行情;

2、180天港股免佣*:在活动期间内,按活动规则完成入金的用户可免费领取180天港股免佣福利;

3、现金打新0认购费:港股打新首选艾德,现金打新0元认购费;

4、平台使用费低:新用户享受港股免佣期间,港股平台使用费低至12港元/笔。

还未有港股账戶的投资者,赶紧扫描图中二维码或点击“阅读原文”开通艾德账户,把握后续港股新股打新机会。

作者:艾德证券期货

免责声明:通过本文发布给阁下的资料包含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论,并非构成投资建议,也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。

Copyright © 2014-2020 融道中国 版权所有 All rights reserved.