首家消费金融公司IPO要来了 马上消费金融上市申请获银保监局批准

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

首家消费金融公司IPO要来了！马上消费金融上市申请获重庆银保监局批准

来源：上海证券报

魏倩

国内消费金融公司IPO即将破冰。“马上消费金融股份有限公司（下称“马上消费金融”）拟在A股上市，发行规模不超过13.33亿股”的申请，日前获得重庆银保监局原则上同意。根据要求，本次发行所募集资金扣除发行费用后，应全部用于补充核心一级资本。

由于疫情影响，消费金融公司上半年业务受到较大冲击，不少公司已通过发行金融债、资产证券化产品（ABS）等方式积极筹资，未雨绸缪。业内人士表示，通过公开上市获得资金来源，补充资本的成本比较低，有助于降低相关信贷产品定价，让消费金融公司更好地发挥普惠金融参与者的角色，使其产品更加普惠，真正满足长尾客户的需求。

这是国内首家启动A股上市的消费金融公司，意味着，消费金融类机构募资有望增添新渠道。不过，从IPO流程上来看，马上消费金融离上市，还有很多步要走。一旦成功登陆资本市场，马上消费金融或成A股消费金融第一股。

消费金融公司上市有望“破冰”

马上消费金融成立于2015年6月，三次增资扩股后注册资本为40亿元，注册地和总部都在重庆，属于27家消费金融公司中的头部梯队。

天眼查信息显示，马上消费金融股东中有三家上市公司：第一大股东重庆百货，持股比例为31.06%；重庆银行，持股比例为15.53%；小商品城，持股比例为0.75%。

马上消费金融的主要业务包括消费信贷分期产品等。该公司2017年年至2019年的营收、净利均持续增长。2019年，马上消费金融实现营业收入89.99亿元，净利润为8.53亿元。截至2019年末，马上消费金融总资产为548.15亿元，负债为483.75亿元。

在上市申请获重庆银保监局原则上同意这一消息落地前夕，马上消费金融的高管团队刚刚发生过变动。创始人兼总经理赵国庆，刚刚被调整为董事长，他同时还兼任重庆百货总经理；常务副总经理郭剑霓升为总经理，并已得到重庆银保监局批准。郭剑霓此前来自唯一的外资消费金融公司捷信消费金融。

在8月25日的重庆市企业家座谈会上，赵国庆首次提出，马上金融将实施金融科技“774”战略，即建设“7大研究院”：声学识别研究院、机器视觉研究院、认知研究院、人工智能前沿研究院、保险科技研究院、区块链应用研究院、金融科技标准研究院；“7大应用平台中心”：中国智能联络中心、全国AI交易中心、西部认知创新中心、人工智能创新试验中心、中国保单处理中心、金融存证共享中心、金融科技标准中心；打造“4个第一家”：设立中国第一家数字银行，组建长江中上游最大金融云计算中心，设立中西部第一家金融科技子公司，打造全国第一家开放式社会化金融科技培训教育实践基地“马上大学”。

全年经营不乐观 行业忙“输血”

消费金融公司根据小额、分散原则发放各类消费贷款，本属于朝阳行业。然而，受年初突如其来的疫情影响，整个消费金融行业集体踩刹车。至少从上半年消费金融公司披露的经营数据来看，整个行业的净利润普遍出现下滑。此外，行业还面临获客难以及存量客户风险上升等挑战，业内人士预计，全年经营形势不容乐观。

消费金融公司虽然也提供信贷业务，但与银行可吸收存款等不同，其资金来源渠道比较狭窄，业务初期主要靠自有资金和股东出资，后续补充资本的主要渠道是股东增资，或者发行ABS产品、金融债等。

据悉，不少消费金融公司今年加快了资本补充脚步，一来化解资金压力；二来增强风险抵御能力，未雨绸缪。

记者梳理发现，上半年，已有华融消费金融、湖北消费金融、中信消费金融三家公司分别获批增资4亿元、4亿元、4.4亿元。

发行金融债，也是今年消费金融公司融资的主要方式。比如，头部平台招联消费金融，今年以来连发三期合计70亿元的金融债。该公司今年业绩出现成立以来的首次下滑，净利润增速同比下降18.56%。

捷信消费金融、马上消费金融等则通过发行ABS产品来补充资本。

但上述资本补充方式，相较而言，成本普遍不低。比如，今年，马上消费金融发行超17亿元ABS产品，优先档票面利率3.5%，虽然这一利率为年内消费金融公司ABS产品发行利率新低，但相比银行的资金成本仍然偏高。

由此也不难理解，“公开上市融资”对于消费金融公司的重要意义。

招联金融首席研究员董希淼向记者表示，通过公开上市补充资本，一方面能增强稳健发展的能力，支持业务的发展；另一方面，可以增强提供普惠金融的可持续能力。因为，资金成本高和服务长尾客户的业务特征，与银行消费信贷产品相比，消费金融公司产品定价略高，如果能够降低资金成本，推动消费金融公司在定价上更优惠，对推动经济发展也有重要作用。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读