随着基础设施和住房债务文件枯竭,人寿保险公司转向G-Secs

来源:时间:2020-03-19

由于缺乏高质量的票据,人寿保险公司正在增加对政府证券(G-Secs)的敞口。这是当前非银行金融公司(NBFC)之间流动性危机的溢出效应。

消息人士告诉Moneycontrol,一些人寿保险公司已将其高达80%的个人保费投资组合投资于G-Secs。印度保险监管与发展局(IRDAI)要求投资至少50%。

IndiaFirstLife Insurance首席投资官AK Sridhar告诉Moneycontrol,由于缺乏良好的债务凭证,他们正在增加对G-Secs的敞口。

“我们确实有住房和基础设施公司发行的债券,但它们的数目很少。但是,由于存在每个公司的暴露限额,因此我们无法继续投资于单个公司的工具。由于缺乏好的文件,减少了企业风险敞口的多样化。”

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该国的NBFC面临流动性危机,这已影响到住房和基础设施领域。因此,这些部门没有钱借出或在筹集资金方面面临巨大困难。

Exide人寿保险公司首席投资官Shyamsunder Bhat表示,该公司通常在G-Secs中拥有较大的投资份额。但是,他补充说,问题在于满足基础设施和房屋部门监管要求的质量信用数量有限。

NBFC通常会从银行借钱或将债务工具卖给共同基金,并通过保险筹集资金。他们将这笔钱借给了中小企业,零售客户等。当NBFC没有钱可借时,它减少了对经济的信贷流,进而打击了经济增长,并导致许多借款人拖欠贷款。

流动性危机的最初迹象始于IL&FS集团,该集团到2018年6月已拖欠价值约45亿卢比的企业间存款和商业票据(借款)。在接下来的三个月中,评级机构还下调了IL&FS的长期评级。IL&FS现在的累计债务为910亿卢比。

此后,几个集团实体的评级被下调,并错过了一系列债务偿还。

根据IRDAI,人寿保险公司必须至少将其资金的15%投资于住房和基础设施。但是,所有这些都必须通过AA级认证。

因此,一方面,保险公司发现很难找到高质量的单据,另一方面,监管机构告诫保险公司不要仅仅基于信用等级来投资工具。

由于大多数人寿保险产品都是10年期,20年期和30年期债券的长期工具,因此监管机构的想法是推广风险较小的工具。

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