作者 | 一德期货黑色事业部
今日(10月23日)黑色品种波动幅度较大,市场仍有炒作限产的预期,目前成材端随着库存的去化一定程度上产生分化,单从铁矿石来看,供应端无论是总量,还是澳粉,后期发货量的量不会走低,且即使出现发货意外,在港口保持高作业水平的情况下,也会消化在港船只,落地供应量并不会减少,那么未来港口库存仍将继续积累。
叠加铁水产量下降的预期加大,现在市场出现了中小贸易商库存低甚至空仓的局面,而部分钢厂虽然出于不同原因,也在卖出长协现货,买入盘面轮库,造成了前期现货的偏弱和盘面的偏强。
综上,虽然阶段性主流澳矿的结构支撑也会再次出现,但随着未来力拓产销差带来的四季度集中供应,PB粉溢价的下降,因此虽然现货仍然相对较强,但远期预期相对看弱,那么在这种矛盾下,在黑色品种中,矿石的基本面相对最弱,也是后期钢厂扩大利润窗口比较容易的环节。
铁矿石已经成为黑色系中最弱品种,而从大周期上看,海外需求的复苏,贸易集中度高,大贴水的修复预期也都是未来比较明显的支撑,看空节点至11月中旬。
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