该购物了吗?相对历史水平,具有吸引力的估值的150只股票


来源:   时间:2020-06-18 10:28:58


Edelweiss专业投资者研究公司首席市场策略师Sahil Kapoor在接受Moneycontrol的Kshitij Anand采访时表示,大约有150只股票,在我们广泛的市场领域中,超过50%的股票已达到历史估值的最低30%。

问:您对三月份季度的收入有何看法?您认为有没有超过预期并显示出实力迹象的顶级公司?

A)截至目前,3月季度收益主要由银行驱动。截至5月14日,Nifty50 Q4调整后的PAT同比增长为23%,主要是由Axis Bank和SBI推动的。

如预期的那样,银行部门的盈利能力是由净息差(NIM)的扩大和资产质量的改善所驱动的。

Sahil Kapoor首席市场策略师/ Edelweiss投资研究.2019年排灯节的理想目标是11,500,长期而言像Biocon,Sun Pharma一样:雪绒花LTCG不太可能出现在2018年预算中; 5只股票可能会成倍增长Sahil Kapoor购买Kotak Bank印度酒店;出售HCL技术:萨希尔·卡普尔(Sahil Kapoor)

但是,除Axis Bank,ICICI和SBI以外,Nifty PAT同比下降了3%。因此,在需求疲软的环境下,第四季度的整体盈利增长仍然疲软,流动性限制继续阻碍盈利能力。

就盈利能力而言,到目前为止,Kotak Mahindra银行和ITC的表现最好,超过了预期。

问:共同基金数据显示,由于与大选有关的不确定性,投资者转向避险情绪,4月的资金流量暴跌64%,至31个月来最低。系统投资计划(SIP)的流入保持稳定。这是暂时的现象吗?还是您认为我们可以看到更多的弱点?

A)继续参与SIP表示基础广泛的稳定股权参与仍在继续。但是,与选举有关的动荡可能导致共同基金在短期内增加现金持有量。

根据我们的估计,股票MF目前持有约4%至5%的现金,可在选举后使用。因此,我们认为国内机构投资者(DII)的资金流动应在当前短期波动后恢复。

问:在这些市场中,机会的口袋在哪里?投资者抛售金属以及石油和天然气库存。但是,IT仍然很强大。选举后哪些领域可能成为众人瞩目的焦点?

答:一旦短期不确定性消退,我们认为投资者很可能会追逐价值。我们认为,有吸引力的水平已经开始在中型股市场中浮现,应该在该领域中探索选择机会。

根据我们的估值方法,我们认为当前在汽车和辅助设备,中型金融和建筑行业中可见的价值。

随着货币政策变得更加鸽派和信贷增长改善,我们认为较高的名义GDP将有助于20财年第二季度后的收益复苏。

问:在出现疲软的微观和宏观数据的情况下,市场上的增长放缓是显而易见的。您是否认为市场上月担忧攀升至新高,但这更像是在夸大其词?我们是否已进入熊市的第一阶段?

A)如果玻璃杯装满了一半,或者装满了一半。如果您看水泥等行业,则有实现更好迹象的迹象。容量利用率也在缓慢提高。通货膨胀预计会上升。

实际上,大多数宏数据已达到其历史最低谷周期水平,因此,该周期应继续上升。

因此,有复苏的迹象,我们认为大盘已经触底反弹,并且从现在开始,情况有望改善。

问:有一件事很清楚–就选举而言,华尔街的狂热缺失。第四季度的结果并没有使分析师界感到惊讶。触及52周低点的股票多于高点。当Nifty和Sensex上个月创下历史新高时,情况也是如此。如果您是5年或以上的投资者,是时候该消磨时间并部署现金了吗?

A)由于估值相对于历史水平开始触底,大盘似乎在当前周期中处于低谷。

由大约300只股票组成的广阔市场中,超过50%的股票已达到历史估值的最低30%。

这样的水平通常表明未来两年的复合年增长率超过15%。同样,如前所述,名义GDP的复苏也将导致收入增长的复苏,这将带来更多的价值机会。因此,我们看到了目前可见的良好购买机会。

问:您认为被淘汰的中型股和小型股有更多痛苦吗?如果投资组合仍然处于亏损状态,投资者应该怎么做?在选举结果日5月23日之后会恢复吗?

A)经过修正,中型股和小型股开始达到有吸引力的估值水平。NSE中型股市值占核心GVA的百分比从2017年的72%的高位下降至3月底季度的44%。我们认为投资者应进行每次更正,将其添加到投资组合中。

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