持有Mindtree； 887卢比的目标价格：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher在Mindtree上的研究报告

由于L＆T恶意收购MTCL，我们将Mindtree（MTCL）的评级从买入下调为持有。我们认为，这种情况可能会导致1）裁员2）由于L＆T与Mindtree当前管理层之间的矛盾而导致业务动能放缓3）可能由于敌意收购期间的不确定性而贬值。我们预计从FY19E至FY21E，美元收入增长和EPS的复合年增长率分别为10.7％和12.5％。该交易对Mindtree的估值为FY21E的16.6倍（卢比。980美元/股），鉴于管理层变化和业务动能的不确定性，短期内重估的空间很小。

外表

我们对Mindtree的估值为21-21年3月15倍的收益，并得出目标价格卢比。887.宣布以高额溢价（2019年3月20日）进行回购或对发售价（980卢比）进行上调是我们呼吁的近期风险。

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