建银国际：中芯国际维持中性评级 目标价升至26.5港元

建银国际发布研究报告称，维持中芯国际（00981）“中性”评级，目标价由25港元上调6%至26.5港元。

报告中称，中芯国际（00981）去年第四季收入同比升16.9%，按季跌9.4%至9.81亿元美元，略高于市场预期，毛利率为18%，处于指引16-18%的高端，经调整纯利大致符合市场预期。

该行表示，中芯公布其2021年首季收入指引，为按季增长7-9%，中位数较市场预期高12%，另外全年收入指引为中至高单位数增长，大致符市场预期，至于毛利率指引则低于市场预期。

该行预计，中芯2021年的盈利能力将具挑战性，主要由于2020-21年庞大的资开支导致的折旧支出，认为投资者可等待更好的入场时机。

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