大和：华晨中国重申买入评级 目标价9.7港元

大和发布研究报告称，传一汽集团计划以72亿美元收购华晨中国（01114），虽然华晨中国已表明不知情，但该行认为，在母企解除抵押股份合约后，华晨中国私有化或卖盘机会仍有可能，重申“买入”评级，目标价9.7港元。

报告中称，华晨中国控股股东-华晨汽车集团去年11月已申请进入破产重组程序，相信华晨中国易主对公司有利，尤其若售予另一家车厂，将有助其多用途车及小巴业务重组。

大和表示，据报，一汽出价72亿美元，较华晨中国本月2日收市价溢价75%，该行考虑到华晨出售华晨宝马25%股权，可获370亿元人民币，认为有关作价依然合理。大和认为，华晨中国2022年的估值约530亿元人民币。

另外，大和调低华晨中国2020-21年度收入预测5-6%，以反映去年销量预测上调，估计今年和明年销量分别上升15%和7%，目前大和给予华晨中国的每股盈利预测，比市场高出3-24%，主要因为该行对华晨中国销量及盈利改善较同业乐观。

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