大和：君实生物目标价上调61.8%至89港元 跑赢大市评级

大和发布研究报告，将君实生物（01877）目标价由55港元大幅上调61.8%至89港元，维持“跑赢大市”评级，对集团特瑞普利单抗海外估值相当于2024年预测市盈率40倍。

报告中称，君实生物（01877）公布与生物制药商Coherus（CHRS.US）签署独家许可与商业化协议，将其主要药品特瑞普利单抗（Toripalimab）（PD-1 mAb）在美国及加拿大的独家许可权授予Coherus，集团可获前期付款1.5亿美元、里程碑款项最多3.8亿美元，及药品商业化后销售20%的特许权费等。另外，君实又授予对方JS006和JS018-1的许可选项，前期付款为3500万美元，及里程碑款项最多2.55亿美元等。

该行表示，此次君实将特瑞普利单抗许可权授予Coherus，代表集团快速走向国际，海外市场贡献其估值的46%。假设药品在2023年首次获批，其2030年的潜在市场总额达300亿美元，Coherus有良好往绩，预计在美加市场推广药品的高峰销售占有率或可达5%。

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