供给增加超预期 铁矿重挫创新低

来源：文华财经

周二，铁矿石期货早间下挫后一路走低，最低下探至925元/吨，创1个半月新低，收盘报933.5元/吨，跌幅为5.61%，量、仓同步攀升。

供给端转弱预期未能兑现，上周在港口铁矿石到港量回升的同时海外铁矿石发运量暴增，而随着钢厂停产检修增多，铁矿石需求继续缩减，而且节前补库也临近尾声。供强需弱背景下，叠加黑链集体下挫、节前提保预期，铁矿惨遭重挫。

一方面，上周全国45港铁矿石到港量回升6%至2580.8万吨，与此同时，澳洲、巴西铁矿石发运总量暴增近25%至2469.2万吨，创1个月新高，打破了市场对供给端走弱的预期。迈科期货同样认为上周到港量环比处于回升状态略超预期。另一方面，钢厂补库已经接近尾声，港口现货成交跌至1个月新低，加上利润收缩以及疫情扰动钢厂停产检修增加，样本钢厂日均铁水产量和烧结粉矿日耗环比继续下降，多指标均显示矿石需求有所减量。

此外，黑色商品陷入负反馈状态中，钢厂检修增多，铁矿需求下降，价格走跌，进而钢材成本下移，然后成材价格疲软．．．中钢期货点评到，一方面成材端成本支撑逻辑松动，黑色系整体估值下降，另一方面铁矿石补库预期兑现，港口库存累积，供需关系阶段性偏宽松，建议短期可偏空对待。

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