大和：药明生物维持买入评级 目标价135港元

大和发布研究报告，药明生物（02269）昨日发盈喜，预计2020年公司纯利同比增长65%，符合该行预期，并高于市场预估，维持“买入”评级，目标价135港元。

该行表示，公司纯利增长主要由于其技术平台受到全球认可，同时成功推出“赢得药物分子”战略，从而在研发管线中引入更多后期项目并提高近期收益。

大和称，公司积极推进更多抗疫项目，捉紧商机。该行预计，公司2021年强劲的增长势头将持续，预测今年净利润将同比增长65%，2022年同比增长54%，至于收入增长预测，2020年同比增长43%，今年及2022年分别同比增长67%及55%。

报告提到，中国CXO市场正向高端市场转移，除药明生物取得纯利增长外，其他企业如药明康德（02359）也预计其净利润同比增长45%至50%，康龙化成（03759）非IFRS净利润同比增长88至98%。由于卫生事件仍然持续，药明生物作为国内生物CDMO市场的主导者，相信全球订单将继续涌入。

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