祸起流动性？抱团股主线集体调整 三大股指共振收跌

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祸起流动性？抱团股主线集体调整，三大股指共振收跌！

来源：环球老虎财经app

原创 李可心

1月26日，A股三大股指出现共振下跌。总的来看，流动性收紧担忧和抱团股的再度集体回调，共同导致三大股指集体调整。

1月26日，三大股指迎来罕见的共振下跌集体低开，开盘后市场震荡下行。截至收盘，沪指跌1.51%，报收3569.43点，失守3600点；深证成指跌超2%；创业板指跌2.89%，报收3258.36点，跌穿3300点。

从消息面看，关于流动性收紧的声音再次在市场传开，引发市场情绪出现波动。据悉，近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经济形势分析”专题研讨会上，中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示“货币政策有必要针对某些领域的泡沫进行适度转向”，货币政策进一步收紧的预期有所增强。

此外，今日央行开展了20亿元的逆回购操作，当日有800亿元逆回购到期，央行实现净回笼780亿元。至此，央行连续3日维持地量的逆回购操作，延续了净回笼的态势。受此影响，银行间和交易所回购利率显著上行，其中DR001创16个月新高，触发节前流动性紧张的担忧。

具体来看行情，从行业板块来看，今日仅有贵金属、煤炭、民航机场、传媒等小幅上涨，国防军工、饮料制造、医疗器械等板块则跌幅居前。其中，军工板块领跌两市，板块内有3只个股跌超10%，另有光电股份、航天彩虹、晨曦航空等十余只个股跌停。

从概念板块看，猪肉概念、鸡肉概念等相关概念杀出重围，集体走强。在经历了11天的下跌趋势后，牧原股份今日强势上涨，收涨7.29%；天邦股份报收涨停，立华股份涨超12%。

猪肉概念与鸡肉概念的强势拉升或与相关企业2020年度业绩大幅预增有关。1月26日，牧原股份与天邦股份均发布了2020年业绩预告。两家企业业绩均远超市场预期。其中牧原股份2020年净利润为270亿元至290亿元，比去年同期增长341.58%至374.29%；天邦股份2020年净利润为31.5 亿元至33 亿元，比去年同期增长3037.37%-3186.77%。

从个股的整体表现来看，抱团股及大盘股的集体调整导致今天三大股指大幅收跌。按最新市值降序排列，沪深两市前二十大个股中仅有三只个股小幅收涨，热门抱团股贵州茅台、五粮液、美的集团、中国中免、迈瑞医疗等则皆出现大幅下跌；创业板“市值一哥”宁德时代收跌2.88%，金龙鱼则大跌7.36%。

值得一提的是，此前大热的新能源汽车板块已连续三天收绿。从消息面看，今日的下跌或与新华社“开麦”批评有关。1月26日，新华每日电讯发表评论称，需警惕新能源汽车行业浮夸炒作风。

对于今日出现的回调，有机构认为，该阶段的回调是为后续上涨提供空间。2021年Q1，居民资金将会从多渠道流入股市，公募基金发行、两融余额均已经出现了较快的回升，按照比较常见的季节性规律，居民资金最热的时候可能要到3月。如果1-2月上涨过快，可能会提前透支。整体来看，未来一个季度，主导市场的力量是增量资金，目前市场处在新一轮上涨的初期。

民生证券认为，市场已进入以风险偏好对冲流动性收缩的行情第三阶段。由于受紧缩预期影响，无风险利率上行，但预期收益率难以明显下降，此时，科技股、消费股甚至周期成长股如果没有出现明显回调，继续上涨的空间比较有限，资金会开始从抱团向其他估值洼地流动。

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