小心 你月赚2k的基金可能有泡沫了!

进入2021年以来，A股市场就没给咱们的股民和基民一天安稳生活，一言不合就是暴涨。

同事CC去年底才开始做基金投资，今年才过了不到一个月，就赚了两三千了。

看到这样的收益曲线，CC已经按捺不住自己的小手手了，问我：现在还能不能加仓呀？

股票市场是无法预测的，只有在未来用后视镜回看，才能明确告诉你，我们现在经历的是熊市还是牛市。

但我们可以通过几个法宝，窥探一下现在市场的真实情绪。

01

第一个法宝，看估值！

我们来看一下，现在国内最具代表性的宽基指数——中证800（A股市值最大的800家公司）的PE(市盈率)/PB(市净率)情况。

现在的PE是18.33倍，比历史上78.18%的时间要高。

如果我们把视角拉近，只看近十年的估值水平，PE的当前分位点是97.33%，已经是一个极度高估的水平了。

近十年的估值巅峰出现在15年6月，PE高达22.88倍，现在距离巅峰只有一步之遥，可以说是在危险的边缘疯狂试探了。

至于15年6月以后发生了什么，大家也能猜到，暴跌了40%+。

不仅是PE偏高，PB的估值也高于近十年79.24%的时间。

如果估值指标超过历史70%的分位点，股市处在明显过热的阶段。

现在PE处在97.33%的分位点，PB处在79.24%的分位点，牛市来了很久了，现在市场已经开始出现泡沫了。

咱们再看第二个法宝，股市吸引力模型。

该模型也叫股债利差，主要是用来比较股票和债券的性价比，股市吸引力=股票盈利收益率/十年期国债收益率。

这个模型的数字越大越有利于股票。

它的历史平均值是1.6倍，高于1.6倍说明股票更具吸引力，应该选择股票而不是债券。反之，债券更具吸引力。

近三年的最高点2.48出现在2019年1月3日，当天上证综指收盘点位是2464，是近三年的最低点。

如果能在那时候入市，就连被疯狂吐槽的上证综指都能赚46%，更别提优秀的主动型基金收益已经翻倍了。

但是现在的情况不太乐观，股债利差的比值只有1.39倍，低于历史平均值1.6倍，仅仅高过历史上28.92%的时期，说明股票的吸引力不如债券。

上次出现这个数值是在15年3月，接下来上演了牛市最后三个月的疯狂。

6月份以后，只能唱一首《凉凉》了。

前两个法宝看下来，现在A股市场不容乐观呀！

我们再看看第三个法宝，巴菲特指数。

股神巴菲特在2001年底，于《财富》杂志提出：如果只选择一个指标，来判断任何时刻市场的估值水平，他会选择证券化率这个指标。

所以我们也将证券化率称为巴菲特指数，巴菲特指数=股市总市值/GDP。

巴菲特老爷子认为，若两者之间的比率处于70%~80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。

但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。

现在我们证券化率是86.34%，高于历史93.50%的时期，已经在玩火的边缘疯狂试探了。

相比于2015年峰值时的104.58%，还是有着一些距离的，但不得不防泡沫破灭的风险。

我们做个小总结，PE/PB处在极度危险的状态，其他两个指标在危险的边缘试探。

市场存在泡沫可以说被实锤，只是泡沫还不大，距离破灭还有一些距离。

02

我们没法预测市场泡沫何时破灭，通过参考市场情绪指标，解决投资路上的一个个问题。

第一个问题，要不要享受泡沫？

要！这是我们获取更高收益的来源，但要有技巧的享受泡沫。

如果你现在手上还有基金，不妨保留部分进攻性强的基金，享受泡沫带来的收益。

注意，是部分，不是全部！

这样可以以小博大，即便遭遇暴跌，损失也不会很大，大部分的本金还是可以保住。未来如果还能继续往上涨，我们还可以享受不错的收益。

如果之前是空仓，现在不死心还想进场，可以找一些注重防守的基金经理或者港股方面的基金。

港股的基金可以回看：1年涨94%，还有谁！和年赚48%，真香！

怎样判断进攻性强的基金？

一个简单的办法，将它的历史业绩与沪深300做一个对比，涨跌幅都比沪深300大，说明这只基金比较注重收益，进攻性强，但不太注重控制风险。

第二个问题，剩下的仓位怎么办？

保守型的投资者，可以转移到固收+基金，这些基金大部分投资在债券上，波动不大，追求稳稳的幸福。

激进型的投资者，可以选择注重防守的基金经理。他们会在熊市中保留部分股票仓位，甚至还能在震荡中寻找到超额收益。

第三个问题，如果今年不出现熊市，错失牛市怎么办？

这件事是无解的，我们也没法准确预测市场。只能做到不满仓不空仓，一直留在市场中。

如果防守做早了，错失了部分牛市收益，只能吸取经验下次再战。好处在于，我们守住了本金，还有继续留在市场的筹码。

如同NBA流传的一句话，防守才能赢得总冠军。投资亦是如此，抗住熊市，才有机会迎接下一个牛市。

那么今年该如何配置资金，把握牛市的走向呢？

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刚开始投资的时候，我们很可能会容易“一顿操作猛如虎，回头一看两毛五”。

几经折腾后，却发现自己没有赚到钱，或者觉得没有别人多，感到焦虑。

这很大程度是来源于，你对投资失去了掌控感。

而能让你找回安全感的，其实是你对投资品有足够的认知：

一只基金它的规模、管理人、前十大重仓股是什么？

你投入的钱和时间，是否和自己的风险承受能力匹配？

只有掌握足够的知识，才能在长期的投资中获益。

关于投资，一切凭运气赚的钱，最后都会凭实力亏出去。

因此，我们在进行基金投资时更要跟着专业的老师来进行学习，四十节课就可以稿定!

市面上很多理财课程只是干巴巴地讲些理论，并没有说明怎么去实操，一节课下来压根没有收获。

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