美银证券：渣打集团重申买入评级 目标价升至58.08港元

美银证券发布研究报告，重申渣打集团（02888）“买入”评级，2020-22年调整后摊薄每股盈利预测达0.23、0.51及0.78美元，目标价由54.93港元上调5.7%至58.08港元。

报告中称，据报道渣打集团（02888）计划裁员数百人，预计额外重组费用将令去年度成本增加1亿美元，并预期由于去年产生的部分成本不能扣税，去年度要支付的税项开支将增加2亿美元，令去年度（有效）税率提升至50%。

但该行表示，考虑到本周期渣打信贷表现良好，因此降低减值预测，对2020及2021年基本收入预期保持不变，预期各年纯利分别达4.63亿及15.99亿美元。

美银证券估计，去年第四季度撇除债务价值调整的收入将达31亿美元，收入及利率都见底，未来业务表现有望逐步复苏，预期今年业务量可同比增长5%，并转化为明年收入增长动力。该行以0.5倍的有形资产净值（NAV）和8.2倍的预测2022年市盈率为估值基础。

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