净买入265.92亿港元再创新高 “南下抢筹”带起这些标的

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净买入265.92亿港元，再创新高！“南下抢筹”带起这些标的！

许盈

太火爆！

19日，港股高开高走，恒生指数大涨2.7%，国企指数上涨2.37%，恒生科技指数上涨2.84%。港股新经济公司中，小米集团今日涨逾5%，美团涨4.92%，腾讯也在上午盘中创673.50港元的股价新高。

港股的火热也辐射到沪深市场，多只港股相关的ETF今日一度涨停！个别ETF换手率高达300%，溢价率近10%。

港股ETF集体飙涨

纵观今日场内ETF表现，以往热门的券商、白酒、军工类ETF都要“靠边站”，与港股相关的ETF才是今日C位！

对大部分散户而言，港股通有一定的资金门槛，而借道低费率、高效率、资金门槛较低的各类港股ETF成为部分投资者的选择。

截至周二收盘，港股100ETF（513900）涨停，上证港股通ETF（513990）也上涨9.96%，港股通50ETF、恒生指数ETF上涨逾7%，香港证券ETF涨6.52%。

从成交金额看，今日成交额最大的前7只ETF中有3只为港股相关ETF。其中，恒生ETF今日成交62.20亿元，换手率高达58.86%。H股ETF成交33.27亿元，换手率达30.65%。港股通50ETF今日上涨7.49%，成交额达22.31亿元，换手率高达140%。

溢价10%，换手率超300%！

今日，在投资者“南下抢筹”的热情推动下，多只与港股相关的ETF呈大幅溢价。

具体来看，截至今日收盘，港股100ETF溢价率高达12.23%，且其今日换手率高达311%！

上证港股通ETF、港股通50ETF的溢价率也分别达8.22%、8.18%，二者换手率分别为76%、140%。

为什么溢价率值得注意？一位基金经理告诉记者，出现大幅溢价表明场内交易比较活跃。ETF基金的溢价率是指ETF基金市价高于净资产价值，其中ETF的净值是指每一单位ETF所代表一篮子股票的价格。如果某只ETF市价21元，净值是20元，其溢价率就是5%。

这样的溢价率显然不同寻常。

以华安CES港股通精选为例（港股100ETF，513900），Wind数据显示，从升贴水率来看，该ETF的升贴水率常年在0%附近徘徊，今年1月14日曾升至2.15%，15日又回到-0.03%，1月18日（周一）再次升至5.30%，截至1月19日，该ETF升贴水率达15.81%。

来源：Wind（数据区间：2020年7月20日至2021年1月19日）

还有业内人士表示，ETF溢价说明市场资金对产品比较认可，给出了高于基金净值的市场价格。

该人士还认为，ETF较高的溢价率在某种程度上带来了溢价套利机会：由于IOPV价格（ETF参考单位基金净值）＜场内价格，因此如买入一篮子股票，申购ETF份额，然后再卖出ETF就能进行套利。但在实际操作中，还存在诸多限制，如交易成本、资金门槛、时间成本以及流动性风险等，因此并不太适合普通投资者。此外，随着套利者不断涌入，这类套利空间也终将缩小。

这位专业人士也提醒投资者，投资切忌盲目追涨杀跌，需注意风险，某些热门港股ETF的溢价较高，风险可能也藏在其中。

南向资金净买入额再创新高

今日，南向资金也在加速增持港股。

1月19日，南向资金净买入265.92亿港元，连续两个交易日净买额超200亿港元，再创港股通开通以来新高。据统计，南向资金历史上有19个交易日的净买额超过百亿港元，其中有12个交易日集中在今年！

过去20个交易日南向资金净买额（来源：Wind）

从近一年来南向资金成交活跃股名单看，腾讯控股、美团、小米集团等互联网巨头备受资金青睐。此外，建设银行、工商银行等低估值银行股也受到资金关注。

与南向资金大举涌入相对应的是港股的低估。刚刚过去的2020年，恒生指数大幅跑输美股和A股，估值水平处于相对低位。AH股溢价指数1月19日收盘报133.86，仍处相对高位。

专注于港股投资的上海开思基金总经理胡彦如认为，未来一年港股会受益于与A股的深度互联互通，且成为内地资金重要的配置方向。

据胡彦如观察，自2020年以来港股市场发生了两个重大变化，促使南向资金持续增配港股：第一，科创板与创业板注册制的推进，为一些港股公司带来了价值重估的机会。如一些公司A+H两地上市，一些港股公司将其优质子公司、优质业务板块分拆在A股上市，这都让投资者看到了港股市场原有的错误定价及低估值公司的机会。第二，自2020年以来，以腾讯、美团、小米集团为代表的大量新经济公司股价大幅上涨，让大量的机构投资者看到了港股的赚钱效应。

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