中泰国际：丘钛科技维持买入评级 目标价17.20港元

TMT：丘钛科技（1478 HK；买入；目标价：17.20港元）发布盈喜，20年业绩优于市场预期

丘钛科技发布正面盈利预告，预期20年净利润同比增长40%-60%至7.59-8.68亿元人民币，主要由于（1）产品结构优化导致摄像头模组平均销售单价大幅提升，推动公司收入稳健增长；（2）摄像头模组产品结构优化及生产自动化升级带动摄像头模组业务毛利率提升。

中泰国际评论：公司盈喜预期下限较市场一致预期高超5%，与我们预期的增长43%接近。我们认为公司后续将可受惠于手机市场复苏、光学持续升级及公司竞争力不断提升带来的摄像头模组量、价提升，以及分拆摄像头模组业务于A股上市带来的业务拓展及估值提升机遇。

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