东方证券邵宇：全球资产价格泡沫化 比特币一度突破4万美金

“在这次疫情的防控过程中，全球都出现了流动性的大泛滥，并由此带来了资产价格的泡沫化。”在2021复旦大学管理学院新年论坛上，东方证券总裁助理、首席经济学家邵宇提到，“比如最近很火的比特币价格，一度突破了4万美金，原本是被作为抵抗流动性泛滥狂潮而被发明出来的加密货币，如今反而成为了超级吸金大户。”

他回顾了2020年疫情对社会带来的影响，第一点就提到了资产价格泡沫化问题。除此之外，邵宇认为，在大型经济体之间，关于技术、金融、货币等等方面的博弈将变得更加激烈。

在这一背景下，“科创+双循环”越来越被市场频繁提及，邵宇称，在“十四五”规划之中，科技创新是12项重点任务中的首要任务。所谓的“科创+双循环”，即是指通过技术升级来提供更多的市场附加值，让技术、文化在合理包装的基础上行销全球，从而实现从中国制造向中国发明、中国创造的华丽蜕变。

“在未来，我们即将迎来产业革命4.0，其核心动力便在于ABCD（AI、Blockchain、Cloud、Data）+新能源革命。”他说道，然后在此基础上生成多种多样的应用场景以及新基建需求，进而孕育出市值巨大的优秀公司。

邵宇展示了一张过去40年全球市值前十大公司的变迁图，据他总结，前30年里的王者更多的是金融投资机构和通讯及硬件供应商，而到了最近十年间，互联网软件公司则开始迅速异军突起。

“为何科技类公司会突然成为近十年最耀眼的明星呢？根源在移动互联网及移动智能终端的诞生与普及。”邵宇认为，未来产业革命4.0的核心动力是“ABCD＋新能源革命”，再加上疫情影响下生物医疗技术突破受重视，未来机遇窗口可能在五个方面。

一是转向线上和智能化；二是人工替代与人力维护/增强。人的价值会日益凸显，医疗、医养、医美、生物技术等领域将出现系统性迭代升级；三是转向新基建。例如5G建设，有望成为未来世界的中枢神经系统；四是转向进口替代和自主可控；五是转向责任投资ESG。（许旻、陈奕希）

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