瑞信：滔搏维持中性评级 目标价上调20%至12港元

瑞信发布研究报告，维持滔搏（06110）“中性”评级，目标价由10港元上调20%至12港元，将2022-23年盈利预测分别下调5.4%及4.4%。

报告中称，滔搏（06110）核心品牌Nike及Adidas皆计划在未来增加其DTC渠道，虽然滔搏拥有自己的微信小程序作为在线销售渠道，但那些品牌的整体发展方向仍然对滔搏造成结构性挑战。

瑞信表示，Nike的销售表现比Adidas好，而且情况很可能持续，Adidas的库存量仍为约6个月，而正常情况为约4个月。该行称，高瓴资本潜在的减持仍存风险，认为滔搏的股价在该风险消除时很难突破12-13元水平。

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