美银证券：联想集团重申买入评级 目标价升至10.7港元

美银证券发表研究报告，上调联想集团（00992）盈利预测，将目标价由6.2港元调高72.6%至10.7港元，重申“买入”评级，估计公司盈利增长较快，以及可自CDR获得估值溢价。

报告中称，联想集团（00992）拟发中国存托凭证（CDR）在上交所科创板上市，涉及新股占扩大后股份总数不超过10%，该行估计在科创板上市将带动公司市盈率，因为现时其市盈率仅13倍，而科创50指数2021年预测市盈率约65倍。募资所得将用于研发及新业务，以加强品牌地位及长远竞争优势，而公司的全球布局也是其主要竞争优势。

该行预期，联想经历去年第四季出货量强劲后，于2021年PC出货量将维持强势，管理层也表示，踏入2021年可见性增加，而行业增长或跑赢IDC的预测，主要是受惠Chromebook需求强劲加上企业PC需求自下半年起复苏。另外该行预计，受惠未来数年消费者PC中有更多DaaS供应，估计税前利润率将扩张。

在服务器方面，该行估计，公司可受惠全球服务器势头自次季起加快，而公司的用者自付新服务估计可带动企业服务器及利润表现，在中国公司积极扩张企业及数据中心业务，公司可自Dell手中抢占市场份额，预计相关税前亏损有望收窄。

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