[牛年策略会]坚守家电白马龙头 免税行业强者恒强

梁超：淡化周期成长眼光看汽车行业四大主线

展望2021年，国信汽车汽车行业首席分析师梁超在策略会上表示，中国汽车市场销量尚未见顶，保有量具备翻倍、销量+40%以上空间。建议淡化周期，用成长看待汽车行业。

龚梦泓：拐点来临轻装上阵坚守家电白马龙头

展望2021年，西南证券龚梦泓在策略会上表示，疫情为行业带来严峻的考验，但客观加速了行业整合，催化企业变革。目前时点，生产经营恢复正常，空调库存逐渐消化，价格战进入尾声，随着新能效标准实施，龙头集中度进一步提升。我们认为白电板块经营业绩拐点已经来临，在2020年的低基数背景下，2021年家电龙头企业轻装上阵，稳健前行。

曾光：免税行业强者恒强 龙头公司仍将持续受益

近几年，大消费行情表现波澜壮阔。那么2021年的行情将有何不同？曾光表示，2020年，疫情成为大消费板块的短期扰动因素，对板块的业绩和公司的利润造成了一定的影响，所以板块的前期走势还是在反应基本面的。但在二三季度之后，板块龙头公司抗压前行，股价与公司的短期业绩有所脱离，但这并不意味着盲目的炒作，其中还是有基本面的支持。这其中的原因则是，越来越多的主流机构是通过中线产业格局衡量行业，而不是只通过一个短期的EPS去判断。这也是整个A股市场长期价值化的一个体现。未来在大消费板块掘金将非常有前景，长期投资回报一定将更加显著。

朱琨：通信行业估值待修复 增长进入换挡期间

展望2021年，平安证券通信行业首席分析师朱琨在策略会上表示，通信行业估值待修复，增长进入换挡期间。朱琨给予行业三大投资要点，第一，行业估值处于历史底部区域，但是修复进程仍具有不确定性；主要原因有，运营商恢复大规模的5G设备采集、华为公司的芯片限制得以解除等；第二，ISP资本开支将成为行业增长新引擎，但短期内难以支撑行业基本面反转；第三，关注细分行业领域内的公司，主要客户非电信设备商，毛利率水平不会受到压制，不会受到运营商资本开支规模疲软带来的影响。

任浪：直接融资大时代定增“黄金坑”机会继续

展望2021年，开源证券分析师任浪在策略会上表示，展望2021年IPO，融资规模新高，网下打新红利延续。任浪表示，预计2021年科创板上市公司数量为分别达120-168家。预计2021年科创板IPO融资规模为1200-2352亿元，创业板为1080-1848亿元。其中，主板和中小板有望推行注册制，带来发行速度进一步提升，2021年全年A股IPO数量在300-500家，融资规模在3000-5000亿元。

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