大宗商品迎牛市行情：动力煤涨停 铁矿石期货创新高

原标题：大宗商品迎牛市行情：动力煤涨停 铁矿石期货创新高 来源：同花顺期货通

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南方部分地区限电 煤炭价格暴涨

近日，浙江、湖南部分地区相继传出限电消息，且范围不仅局限于工业用电，受到市场广泛关注。证券时报．e公司记者通过对相关上下游企业采访了解到，目前限电对地区生产、生活暂未形成明显不利影响，但电煤供应紧缺情况确实存在，短期内或难有显著改善。

限电原因说法不一，一位电力行业人士告诉记者，在用电需求急剧上升情况下，湖南传统煤电、水电、风电均处于受限状况，多元素共振下，湖南用电缺口增大，不得不启动有序用电。

国网湖南电力数据显示，11月30日全省电煤库存同比下降18.5%，后期北方地区供煤紧张、春运运力受限，湖南省电煤储运形势不容乐观，对火电企业发电可能形成不良影响。据悉，湖南省最大的发电企业华银电力机组已经满负荷发电，但缺口仍然较大。

“目前动力煤确实供应端紧缺，供需很难平衡。虽然相关部门要求各大电厂相互调配，但调配可能也是不足的。煤炭去产能可能比预期严厉，加上各方面经济复苏，有企业春节前赶工等情况都是存在的，导致需求超预期。”宝城期货金融研究所所长程小勇接受证券时报记者采访时分析，目前动力煤产地供应紧缺，拉煤车到产地会出现没煤可运的情况，市场短时间内供需错配问题比较严重。

海通证券期货研究所主管高上表示，目前内需外需两旺，10月PMI（采购经理指数）显示国内生产企稳。10月中采制造业PMI51.4%，环比微降0.1个百分点，仍保持较高景气度。其中，新订单指数与9月持平，在手订单指数和经济动能指标（新订单-产成品库存）均创三年内新高，订单饱满、产成品库存去化，证明需求回暖的进程仍在延续。

机构看好大宗商品牛市行情

高盛大宗商品主管Jeff Currie称，大宗商品具有超级周期的“所有迹象”，正在进入类似于1970年代或2000年代初期的结构性牛市。预计铜是2021年的最佳金属品种。正在做多大宗商品，因随着资本流入FAANG股票，大宗商品流域结构性投资不足。

国泰君安指出，10月份以来，铁矿石、煤炭、钢材等大宗商品价格大幅上涨，将带动大宗供应链企业收入大幅增长。供应链企业赚取服务费的模式，利润率比较稳定。因此，供应链企业利润有望随大宗商品价格大幅增长。2021年全球经济修复、库存周期上行，大宗商品价格有望同比上涨，供应链企业盈利有望加快增长。

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