期权市场隐波再下 当下格局应该怎么做？

来源：ETF期权通

原标题：北向资金再次逆袭抄底，是否应该跟风？期权市场隐波再下，当下格局应该怎么做？

12月10日，市场延续缩量震荡格局，结构性行情明显，A股三大指数今日表现波澜不惊，最终微幅收涨0.04%，收报3373.28点；深成指小幅上涨0.11%，收报13731.34点；创业板指收涨0.77%，收报2718.55点。

市场成交量萎缩，两市合计成交7092亿元，行业板块涨跌互现，钢铁板块强势领涨。北向资金今日净买入15.22亿元。

指数方面，今日沪指回踩30日线后开始反抽，这个反弹暂时定性为技术性反弹，持续性如何暂时还判断不出。明天又有周五效应，资金交投的活跃度大概率降低。总之没有成交量的市场可能持续弱势。

期权方面，继续小幅下跌，回踩到20日均线附近。300收了一个小十字星，可也是跌破各条均线，空头排列了， MACD已经死叉。

当月认购期权继续不要命的大跌，认沽一度没反应，盘中下杀时，虽有所涨幅，但给买方的机会太小了，只有个位数的涨幅，太难了；300杀到了5.0元附近，波动率也进一步降低了，平直认购认沽都只有500多元，可这还有2周的时间呢。这两天的走势真是一样难尽呀

继续降波和杀时间。

由于今天标的没有大幅度拉升，波动率下降的情况下，期权的时间价值缩水非常厉害，再加上内在价值的缩水，自然就造成了合约价格的大幅下跌。

其实观察期权合约的贵与便宜，简单可以从时间价值和波动率上面来看。波动率可以说一直是交易期权最最重要的指标，没有之一！

如果让我用大篇幅去解释波动率的计算公式显然不现实，那么我告诉你最简单的理解方式：波动率高不高=期权合约贵不贵

期权合约的隐含波动率的高低，会告诉你应该怎么做期权，高了当然是卖出（做义务仓），低了当然是买入（做权利仓）！

比如在横盘的时候，先排除时间价值。按常理来说，无论是认购期权，还是认沽期权，都是横盘，不赚不亏。但是由于期权是非线性的，波动率也是会影响合约价格。

当波动率处于高位下跌的情况，对买方是不利的，对卖方是有利的。体现在期权合约上就是，认购也要亏钱，认沽也要亏钱。形成沽购双杀。

当波动率处于低位上涨的情况，对买方是有利的，对卖方是不利的。体现在期权合约上就是，认购合约会赚钱，认沽也会赚钱。形成沽购双红。这个就是波动率带来的影响。

这里其实有一个小窍门，就是这个波动率的涨跌，其实是根据50ETF的趋势行情而决定的。

在标的50ETF上涨阶段，如果前面保持较低的波动率，而标的刚好持续朝着这个方向去运动，波动率就会上涨的。相反，如果前面保持较高的波动率，而标的没有持续朝着这个方向去运动，波动率就会下跌较多的。

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