2分钟读财报|灿星日薄西山：好声音冠军流失 做网综水土不服

2020年的中国好声音落下帷幕，19岁的单依纯摘得冠军，但和往年冠军不一样的是，单依纯并未签约好声音制作方灿星旗下的经纪公司梦想强音，而是选择了百沐娱乐。

好声音的收视率一届不如一届，到如今甚至连冠军也留不下。

11月初，灿星更新了招股书，继续冲刺A股“综艺第一股”，然而，公司节目老化、背负高额商誉等问题迟迟无法解决。此外，从行业来看，灿星擅长的台综渐渐式微被网综挤压份额，电视广告的总投放也呈稳步下滑的趋势，创新力缺缺的灿星，破局太难。

从过往财务数据来看，灿星的营收在2016年到达顶峰后便一路走低，至2019年才小幅回升，2020年上半年，公司营业收入仅3.45亿元，归母净利润和营收变动相似，对比2016年来看，2019年灿星净利润已腰斩，2020年上半年，净利润仅0.6亿元。

除了《好声音》《蒙面唱将》等节目的老化外，灿星还面临着行业大环境的不景气。

很明显，灿星制作的节目一直以来都面向电视台，即所谓“台综”，但随着《创造101》等网综的兴起，选秀节目占据了观众大部分注意力，而电视综艺本就不多的市场份额急速被挤压，虽然灿星也与优酷合作《这就是原创》等节目、与腾讯合作《即刻电音》，但话语权已由制作公司转向爱奇艺、腾讯、优酷等平台，以灿星为代表的老牌综艺制作公司的时代已经过去。

灿星在风险提示中坦陈，2014年~2019年，全国电视广告收入连续六年出现负增长，且下滑幅度逐渐加快，这对主台综、收入来自与电视台广告分成的灿星来说显然不是一个好兆头。

另外，从招股书可以看出，灿星今年上半年与腾讯合作了《创造营2020》这一选秀节目，来自这一节目后期制作的营收为1188.68万元，毛利率为62.08%，但灿星却表现出与选秀节目水土不服的情况，《创造营2020》播出期间，许多观众评价其“节奏慢”“赛制离谱”“好像唱跳版的好声音”，目前豆瓣评分仅5.3，为系列新低。

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