国际金价V型反转已筑成 试探性触及1800美元关口

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国际金价V型反转已筑成，试探性触及1800美元关口

来源：金融1号院

原创 柠檬不酸

在对全球经济复苏一片乐观预期下，国际金价近两日出现断崖式下跌，触及阶段性低点1776.5美元/盎司，不过，随着市场情绪企稳，目前国际金价V型反转已筑成，正在试探性重回1800美元关口。11月29日亚洲时段，截止“金融1号院”发稿，纽约商业交易所（COMEX）黄金主力2月合约报收于1790.7美元/盎司，距离1800美元关口仅一步之遥。

同时，由于国际金价的大幅波动，国内多家银行纷纷发布公告称，对黄金和白银等贵金属交易新开户业务进行了暂停，上海黄金交易所更是将相关品种保证金进行了上调。多家机构采取相应举措应对金价风险，显现出此轮回调所产生的较大影响。

方正中期期货贵金属分析师黄岩向“金融1号院”表示，多家银行暂停贵金属新开户的举措，相当于变相主动平掉了多单，而短期内相继发布公告更是为市场带来了情绪冲击，这也是黄金继续破位下跌的缘故，超出市场预期。中国投资者向来喜欢买涨不买跌，基于对市场流动性上行空间乐观预期，投资者可逢低买入，国际金价中长期上行逻辑仍不变。

月内跌幅近乎一成

“金融1号院”了解到，四季度以来，国际金价始终围绕在1900美元关口徘徊，进入11月份，更是创出了阶段性高点1973.3美元/盎司。国际金价保持较高位运行，反映了投资者对经济复苏预期下降，市场风险将逐渐增添的担忧。不过，在近日全球经济基本面预期改观下，国际金价上演了断崖式下跌一幕，11月27日，COMEX黄金主力2月合约首次跌破1800美元支撑，从1811美元附近直线下滑至1777.1美元附近，创出了阶段性低点1776.5美元/盎司。“金融1号院”统计，国际金价月内跌幅为9.97%，近乎一成。

不过，亚洲时段11月29日，国际金价似乎要上演V型反转走势，盘中COMEX黄金主力2月合约自低点逐步反弹，截止“金融1号院”发稿，该合约报收于1790.7美元/盎司，距离1800美元关口仅一步之遥，成交27.7万张，持仓37.65万张，日增仓3.6万张，增幅为10.6%。

“金融1号院”了解到，此轮金价回调给市场带来了不小影响，近两日，国内多家银行纷纷发布了公告，对个人贵金属投资账户采取了相应措施。11月27日，工商银行、建设银行、农业银行、招商银行等多家银行相继发布公告称，暂停个人账户贵金属新客户开立交易账户，几乎在同一时间集中公告相同操作，较为少见。

多家银行公告称，近期国际贵金属市场价格波动剧烈，投资交易风险加大。工商银行表示，受疫情等复杂因素影响，目前贵金属市场风险较高，提醒投资者合理控制持仓规模，做好交易安排，提高风险防范意识，注意控制风险。

不过，各家银行对暂停新开户要求的时间并不一致，例如建设银行要求自11月30日起，贵金属（含双向交易）及代理个人上金所贵金属交易业务暂停办理签约开户；交通银行公告自11月28日12：00起，暂停交行记账式贵金属、个人贵金属代理延期交易和满金宝业务新客户开立账户；工商银行公告自11月28日24：00起，暂停各渠道（包括柜面、手机银行、网上银行、工银e投资）个人账户黄金、账户白银业务新客户开立交易账户，已开户客户的正常交易不受影响，自11月28日9：00起，暂停受理各渠道（包括柜面、手机银行、网上银行、“工银金行家”小程序和外部合作机构等渠道）新开代理个人客户贵金属竞价交易业务申请等。

与此同时，上海黄金交易所也对相关贵金属品种采取上调保证金措施。上海黄金交易所发布通知称，为进一步防范市场风险，将对沪纽金NYAuTN12合约保证金比例进行调整，自11月30日收盘清算时起，NYAuTN12合约保证金比例从12%调整为15%，并将于12月15日收盘清算后恢复至黄金产品保证金比例水平。

不过，上海期货交易所对黄金期货暂未采取相关措施。

“国际金价跌破1800美元关口，结合沪金期货2102和2012两个合约倒挂及沪金折算汇率后的超跌情况来看，此轮金价回调给市场带来了不小的影响，多家银行暂停个人贵金属账户新开户的措施更是超出了市场预期，暂停新开户相当于变相的主动平掉多单。”黄岩向“金融1号院”表示，同时，多家银行采取的措施给国内黄金市场也带来了影响，利空情绪浓厚是国内黄金价格破位下行的关键。

分析预期半年有望重回2000美元关口

虽然全球经济复苏预期短期乐观，为国际金价节节攀升带来了重挫，但金价在短暂下探后仍很快修复，目前V型反转的筑成更是让诸多分析认为国际金价仍可逢低买入，中长期上行逻辑保持不变，且未来3个月至6个月，金价有望重回2000美元上方。

“国际经济复苏仍有不确定性，阶段性市场风险冲击仍在，同时，市场流动性上方空间已经打开，投资者目前可考虑逢低买入。”黄岩向“金融1号院”表示，8月份黄金与铜、原油等大宗商品未能保持一致，当时黄金上涨可能存在不确定性，但目前多个大宗商品龙头品种上涨步伐保持一致，也说明了黄金上涨空间已经打开，中长线热度回归也是必然。

英国商品研究所（CRU）董事总经理Paul Robinson表示，明年全球市场波动性和不确定性将足以支撑金价在未来3个月到6个月重回2000美元/盎司。预计明年上半年黄金将受到强劲基本面支撑，金价上行空间良好，仍有理由继续持有。

有分析人认为，在2021年上半年大宗商品排名中，预计黄金仍将是最值得持有的资产，贵金属比有色金属有更大的上行潜力，因为全球国家宏观政策难以转化为实际需求。

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