两市再次分化 期权乐观情绪继续增强

原标题：两市再次分化，期权乐观情绪继续增强

来源：期权策略

一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现震荡走势，IH强者恒强，MACD在0轴摆动。KDJ指标死叉。布林通道开口缩窄，K线在中轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF2012支撑位4834和4824点，阻力位4912和4898点；IH主力合约IH2012支撑位3350和3343点，阻力位3404和3394点；IC主力合约IC2012支撑位6220和6208点，阻力位6321和6302点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡整理。永煤违约余波继续，某大型经纪商因涉嫌协助违规发债被调查。欧美股市涨跌不一，美股连续两日收跌。临近尾盘美股跌幅扩大，因纽约市关闭公立学校因应疫情。虽然疫苗临近，但投资者担忧短期新的这一变量。当前A股蓝筹指数再度临近前高，继续上行需要基本面配合，否则难以站稳。操作上以区间思路或回调后逢低做多交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三两市继续二八分化，沪指微涨0.22%，创业板再跌1.41%，北向资金净流出0.1亿。银行保险地产再次领涨，医药科技继续调整，带动50ETF冲高午后回落，微涨0.15%，300ETF微跌0.14%。

从波动率来看，标的震荡，隐波反弹，沪市50ETF波指收涨至18.59%，300ETF波指收涨至18.48%。沪市50ETF12月认购隐波反弹，认沽隐波微跌，平值处隐波价差继续收窄，波动率微笑右端回升。市场风格切换，金融地产持续强势，期权市场乐观情绪较前一日继续增强。

操作上，昨日继续持有12月3200/3300认沽义务仓未动，仓位依旧四成，预计标的仍将维持震荡，暂准备继续持有，继续关注银保板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比66.74%，期权市场情绪偏乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓微减，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期仍偏强。

从12月持仓变化来看，认购在3500处增仓最大，认沽在3400处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从12月持仓分布来看，除去最虚值合约外，仍是认购在3500处持仓最大，认沽在3200处持仓最大，50ETF中期支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率走平至16.47%，60日历史波动率走平至17.37%，均处于近三年波动中枢。从波动率来看，标的震荡，隐波反弹，沪市50ETF波指收涨至18.59%，300ETF波指收涨至18.48%。沪市50ETF11月平值认购隐波收涨至16.86%，认沽隐波微跌至20.28%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交2275684张，其中认购成交1364811张，认沽成交910873，认沽认购比66.74%。总持仓2714765张，认购持仓1486754张，认沽持仓1228011张。认购持仓较前一日减少5940张，同比减少0.40%；认沽持仓较前一日增加12200张，同比增加1.00%。

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