东兴证券：10月金股组合盈利5.46% 11月荐股名单出炉

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

11月，东兴证券推荐的金股为：邮储银行、广汽集团、龙蟒佰利、星源材质、濮耐股份、淳中科技、珀莱雅、滔搏、伊利股份、城发环境。

【金股复盘】今年10月，东兴证券推荐的金股组合收益率5.46%，在29家券商中排第12名，收益率最高的3只股票分别为广汽集团、福莱特、分众传媒，月涨幅分别为38.31%、23.97%、16.02%。报告详见《券商10月金股组合"战绩":东吴收益11%夺冠 粤开最差》。

以下为东兴证券11月的金股报告：

海外风险释放，风险资产承压，A股相对平稳。上周，海外疫情高峰（金麒麟分析师）再现和美财政刺激方案再度落空双重冲击之下，避险情绪上升，VIX波动率指数飙升创下6月以来新高。风险资产跑输避险资产，全球股市大幅调整。纳斯达克指数、道琼斯工业指数、德国DAX指数等均大幅下跌，跌幅分别为-5.51%、-6.47%、-8.61%，连带大宗商品也出现较大幅度下跌，债券及A股则相对平稳，创业板指上涨2.12%，沪深300下跌-0.49%。

闪崩”的白马股开始分化，盈利增速是主要影响因子。自10月13日以来白马股接连下跌，机构重仓股前150的股票在10月13日自10月25日跌幅均值达-5.29%，前期滞涨的低估值和顺周期板块则逆势上涨。但上周白马股表现开始分化，机构前150只重仓股中，有84只个股止跌回升，44只延续下跌趋势，4只个股由涨转跌，其余18只个股则连续三周上涨。进一步分析业绩与市场表现的关系：三季报盈利出现明显改善的个股有29只，其中27只涨幅较前两周有所提升；重点看上周跌幅最大的15只股票及补跌的3只股票，共性如下：1）三季度业绩表现较差，18只个股中有15只三季度环比改善低于整体水平；2）估值处于高位水平，18只个股中有11只估值历史分位数在90%以上，14只估值历史分位数在70%以上；3）年初以来涨幅较大，18只个股涨幅平均数达到49.63%，而全部A股涨幅平均数为22.42%。

交易复苏的逻辑逐步兑现，三季度机构资金配置结构性调整转向增配周期、金融。统计基金三季报，科技、医药等板块配置比例分别减少4.44%和4.94%，金融、周期、消费配置比例分别增加0.52%、1.97%、12.88%。行业来看，上半年基金紧密抱团医药生物、电子、计算机等行业配置比例均有所下降，分别变动-4.94%、-2.97%、-1.18%和-0.55%。电新、汽车、非银、银行、机械、建材、化工等金融、周期行业加仓，Q3配置比例较Q2分别增加2.10%、0.77%、0.73%、0.39%、0.34%、0.08%、0.06%。

分母端（估值）边际影响越来越小，分子端开始主导市场，布局盈利复苏。分母端包括无风险利率和风险偏好。10月无风险利率进一步上行，由9月底的3.1%上升至3.2%，延续6月以来持续上行趋势，往后看流动性边际放宽可能性不大。

创业板指、沪深300风险溢价均已处于低位，进一步下行也需要额外的催化剂。而在分子端，国内经济延续复苏趋势，三季报全部A股（非金融）累计归母净利润同比-4.49%，较中报累计归母净利润同比-20.84%大幅改善。当前A股对海外冲击开始钝化，白马股闪崩之后大幅分化，本质是企业盈利在定价中开始占据主导因素。沿着国内经济复苏、企业盈利改善的逻辑，配置上推荐两条主线：低估值中优选银行、保险和地产；顺周期中筛选机械、汽车和化工。

2020年11月金股推荐：

邮储银行（601658）：资产质量持续稳健，单季度盈利实现正增

广汽集团（2238.HK）：自主规模效应未现，日系稳中有增

龙蟒佰利（002601）：行业景气回暖，氯化法稳步放量

星源材质（300568）：全球化供应加速，成本优势有望建立

濮耐股份（002225）：耐材龙头进入市占率较快提升阶段

淳中科技（603516）：业内领先的显控系统提供商，充分受益高清视频产业加速发展

珀莱雅（603605）：线上渠道缓解业绩压力，新品牌孵化加速

滔搏（6110.HK）：管理优秀的运动鞋服零售商，持续数字化打造领先优势

伊利股份（600887.SH）：核心单品持续增长，线上线下渠道共发力

城发环境（000885）：高速业务稳定压舱，垃圾焚烧后起之秀

风险提示:行业景气度不达预期，宏观经济超预期波动，疫情发展超预期。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读