交银国际：复星医药重申买入评级 目标价43港元

交银国际发布报告，复星医药（02196-HK）2020年前三季度实现收入/归母净利润分别为221.03亿/24.79亿元（人民币），同比增长4.1%/20.1%，相较于上半年的-0.9%/+13.1%均有提升。其中，3季度实现收入/净利润分别为80.75亿/7.64亿，同比增长14.5%/39.6%，提升显著。

该行预计随着国内疫情的缓解，公司4季度在医药工业、医疗诊断及器械等板块将会迎来持续增长。

此外，研发投入不断加大，产品多样化优势逐步显现。前三季度研发费用18.78亿元，同比+45.55%，单3季度6.73亿元，同比+52.79%。研发费用的增加主要是对生物药、小分子创新药和进口创新药的研发投入，以及增加对创新孵化平台的投入。重申买入，维持目标价43港元。

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