瑞银：康师傅控股目标价上调至20.2港元 评级为买入

瑞银发表研究报告表示，虽然康师傅控股（00322）上半年业绩远胜预期，但今年以来股价仍跑输MSCI中国消费必需品指数17个百分点，反映市场认为公司上半年方便面方面的增长仅一次性，并估计下半年收入将减速。

该行表示，康师傅上半年在方便面及饮品方面跑赢主要竞争对手，主要是因为公司供应链在公共卫生事件下反应迅速，加上品牌强劲、在低端城市渗透率较高，估计高单位数收入增长的情况在今年下半年及2021年可以持续，主要受惠市场份额提升及产品组合升级，此外饮品消费复苏亦带来帮助。

瑞银将康师傅2020至2022年收入预测上调，其中，方便面分别升3.7%、1.6%及1.6%，而饮品则分别升0.4%、2.6%及3.5%，盈利预测则分别升26%、21%及20%，目标价由17.5港元升至20.2港元，评级“买入”。

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