大和：周大福目标价大升逾45%至12.4元 维持买入评级

大和发表研究报告表示，将周大福（01929）目标价由8.5元升45.88%至12.4元，维持“买入”评级。

据周大福公布，第2财季内地同店销售增长11%，而香港及澳门的同店销售则下跌52.5%，当中香港跌46.4%及澳门跌74.6%。

大和表示，第二财季内地零售额增长21%，归功于宝石和黄金的产品类别同店销售增长以及加快POS的添加量；宝石和黄金产品的平均售价提高，分别增长6%和22%；但由于金价高企情况下，黄金产品的销售疲软。此外，内地电子商务及O2O相关零售值按年增30%。

由于内地恢复速度、同店销售表现、扩张速度均较乐观，大和将周大福2021-2023财年度的收入预测升1-2%、每股盈利预测升2-3%。

另外大和还指出，周大福或可能被纳入MSCI指数是近期重新评级的催化剂。

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