小摩：物管股中首选时代邻里 目标价16港元

小摩发表研究报告，认为时代邻里（09928）估值仍然吸引，维持是中国物业管理板块中的首选，评级“增持”，目标价16元。

时代邻里于9月28日举办投资者会议，公司指引2019至2022年的核心盈利年复合增长率为73%，较目前市场预期的69%要高；2019至2022年的管理面积年复合增长率指引由原来的48%提升至65%。

公司第三季通过第三方签订了约320万平方米的新管理面积，并预期2021年来自第三方的新管理面积将达到1，300至1，500万平方米。目前，公司潜在来自第三方的项目超过150个。

此外，公司正在研究超过10个潜在的并购项目，涉及约2亿平方米的建筑面积，其中5，000万平方米面积正处于讨论阶段，相信部分会在明年实现。管理层表示，部分商谈或需更长时间，因为希望收购回来的公司完成清理，例如没有债务。

小摩认为，市场应该积极看待上述时代邻里的最新公司指引。

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