高盛：内地体育用品股最新投资评级及目标价(表)

高盛发表研究报告指出，耐克（NKE.US）第一财季净利润和收入表现均优于预期，受益于数码渠道复苏，内地市场录得双位数增长，该公司表示还会继续推出创新产品，而库存水平也将逐步正常化。

该行指出，该公司在内地市场收入增长重新加快至8%，与该行预测一致，而线下人流也接近去年同期的水平，该行认为耐克在内地增长强劲，反映内地体育用品消费复苏，同时将利好其他体育品牌和零售商。

高盛表示，认为李宁（02331）的定位最为理想，该公司将受益于品牌势头、库存压力减小、定价较好以及成本具备效益等好处；另外还予以滔博（06110）和宝胜国际（03813）“买入”评级，相信这两家公司将受益于耐克强劲的品牌势头和O2O策略；而该行相信安踏体育（02020）将会因为Fila品牌的强劲表现而带动公司下半年的销售复苏。

该行指出，截至8月底，耐克的库存同比增长15%，但相关水平较5月底时有所下降，相信到最后一季度库存将恢复正常，因此该行重申申洲国际（02313）“买入”评级，看好其长远市场的份额提升，而九兴控股（01836）品牌和产品组合也将有所改善。

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