两市继续走高 期权市场再现追涨情绪


来源:新浪财经-自媒体综合   时间:2020-08-18 09:39:31


来源:期权策略

原标题:两市继续走高,期权市场再现追涨情绪

一、股指观点:

从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现大涨走势,MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大,K线沿上轨处运行,强势格局明显。

IF主力合约IF2008支撑位4774和4788点,阻力位4851和4860点;IH主力合约IH2008支撑位3345和3355点,阻力位3399和3406点;IC主力合约IC2008支撑位6659和6679点,阻力位6794和6767点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡偏强。周一市场在大金融带动下剑指年内新高。银行等低估值滞涨品种,前期因盈利、坏账等因素而未被资金关注,而目前悲观预期出现修复。周一央行超额续作MLF,显示虽然政策边际转向,但仍报以托底心态,注重定向操作。有效改善前期投资者因货币信贷数据回落而对政策过度收紧的担忧。周一国常会表示,保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌。隔夜美股涨跌互现,纳指再创历史新高。操作上以区间思路或逢低做多交易为主,不过度追多,注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略:

周一两市继续走高,沪指收涨2.34%,重回3400点,逼近前高,创业板收涨1.04%,站上5日均线,北向资金净流入57亿。金融板块继续发力,中国人寿再次涨停,保险板块创新高,证券板块大涨5.13%,带动50ETF大涨2.24%,300ETF大涨2.07%,已逼近7月高点。

从波动率来看,标的连收两根中阳线后,波指反弹大涨,沪市50ETF波指大涨至28.32%,300ETF波指大涨至28.48%。沪市50ETF8月认购认沽隐波齐涨,但认购隐波涨幅相对更大,平值处隐波价差再次收窄,波动率微笑两端回升,期权市场乐观情绪增强,虚值认购再次出现追涨情况。

操作上,昨日临近午盘,按计划平掉了10%仓位8月3400认购权利仓,盈利约84%,错过了午后50ETF和隐波同时冲高的大肉。目前沪指逼近前高压力,指数如若冲关,还需大金融板块发力,计划跟随趋势,今日再次试水9月3500认购权利仓。

三、期权波动率及持仓:

周一50ETF期权认沽认购成交量比58.88%,期权市场情绪转为极度乐观。从期权持仓变化来看,认购看不涨持仓继续减少,认沽看不跌持仓再次增加,期权市场预期仍是偏强。

从8月持仓变化来看,认购平值附近持仓大幅减少,结合隐波变化来看,可能是认购义务仓投资者被动止损平仓导致,认沽在3300/3400处增仓最大,50ETF支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

从8月持仓分布来看,认购最大持仓由3400变为3500,认沽最大持仓由3200变为3300,沪市50ETF支撑压力均已上移。

从标的波动率来看,统计区间变化,7月16号数据过期,沪市50ETF30日历史波动率大跌至26.42%,60日历史波动率微涨至28.52%,仍处于近三年顶部区域。从波动率来看,标的连收两根中阳线后,波指反弹大涨,沪市50ETF波指大涨至28.32%,300ETF波指大涨至28.48%。沪市50ETF8月平值认购隐波大涨至27.42%,认沽隐波收涨至28.00%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周一成交3570796张,其中认购成交2247532张,认沽成交1323264张,认沽认购比58.88%。总持仓2714432张,认购持仓1383256张,认沽持仓1331176张。认购持仓较前一日减少61374张,同比减少4.25%;认沽持仓较前一日增加59638张,同比增加4.69%。

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