积累欢腾的美食; 1365卢比的目标:多拉资本

来源:时间:2020-03-19

Dolat Capital关于欢腾食品厂的研究报告

JFL的19财年第二季度业绩与我们的预期相符,同店销售(SSSG)表现强劲,达20.5%。该公司连续第四个季度保持强劲的利润率表现,表现出色,营业利润率增长了270个基点,至16.7%。产品升级和“ Everyday Value Offer”(EDV)带来的核心披萨的持续增长动力正在推动增长。消费税对公司提高盈利能力是一个福音。展望未来,我们认为该公司将发布高个位数的SSSG,因为此后基准将变得不利。此外,我们认为利润率将保持较高水平,但考虑到增加门店数量,利润率将下降。然而,销量的增长将部分缓解运营费用的增长。

外表

维持目标价,修正目标价为1,365美元(35倍20财年CEPS)。

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