中天钱多多：2月19日市场观察

中天钱多多：2月19日市场观察

热点品种分析

一、股指

基本面概述：中国央行公开市场本周共3800亿元逆回购和2000亿元MLF到期。其中，周四和周五逆回购到期规模分别为2800亿、1000亿元，周四还有2000亿元MLF到期。今年春节黄金周，商务部发布的数据显示，2月11日至17日，全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，比2020年、2019年春节黄金周分别增长28.7%、4.9%。

操作建议：因为外盘和港股在春节大假期间都表现强势；国内经济周期的基本面在筑底回暖。今日大A是个开门红，早上开盘3721点，高开66点，随后刷出全天的最高顶点3731，随后一路洗盘回落，看似在构筑倒拔杨柳的形态。连续几日的走势，成交量今日终于上万亿，这是一个多头回归强势的信号。节后的走势，再次确认了大A仍然处于强势多头的环境。后市，节奏上存在变局，大盘股走强，小盘股走弱；小盘股能否跟上或是分化，有待观察。

二、原油

基本面概述：假期海外大宗商品普涨，本身2月之后，天气好转全球需求预期会有好转预期，美突遭严寒天气也导致美油产出减少。

操作建议：今天涨停品种全在化工板块，牛年希望这个“低洼”板块能持续发力。目前原油走势强劲，但目前美原油走到60附近，需关注是否能再继续惯性上涨。如果要追多建议短多为主，有一定风险。

三、沪铜

基本面概述：基本面偏多，全球宏观财政的极度宽松利多铜价，供应端整体偏紧。春节长假期间，国内库存出现了一定的累积，但与往年相比，幅度较低。

操作建议：春节期间伦铜持续上涨，涨幅较大，沪铜开盘补涨，高开高走，涨幅进一步加大，行情已经进入加速阶段，难得好时光，如果有节前多单，建议保护位上移继续持有，但若想再介入，建议逢低轻仓短多为主，连续大涨，追多需谨慎。

四、PP

基本面概述：基本面中性，春节长假，下游需求逐步缩减，但供应端也在降负，石化库存整体在低位，压力不大，近期价格的上涨更多的来源于原油上涨带动的成本上升。

操作建议：聚烯烃三大品种在原油大涨的推动下，今天均大幅上涨，PP创下新高，节后加速和原油上涨有关，后期追涨建议要关注外盘原油能否持续走高。目前PP已经走出新高，下一步建议关注8800的短期压力和9000的中期压力运行情况，追涨要谨慎，建议尽量逢低短多为主。

五、铁矿

基本面概述：铁矿方面，供应端目前四大矿山对2021年产量预计增幅有限。淡水河谷下调2021年产量目标值3.15亿吨至3.35亿吨，最大增幅不到3000万吨；需求端，随着海外疫情的有效控制，国际钢材产量回升，铁矿石全球需求将有所增长。

操作建议：黑色系里面铁矿应该是龙头，小弟都还在涨，铁矿这波可能还会惯性上行。下一步建议关注1150的短压，可能去碰但一次突破有难度。走得较快，明天或者下周在压力位震荡或者回调休整也是正常的。多头基础扎实，05合约维持高位强势震荡的概率较大。操作上若要追多，建议先短多为主，小有获利后可考虑减仓。

六、棕榈

基本面概述：基本面方面，马来西亚棕榈油1月份出口数据不佳，环比减少37%至168.6万吨。三月份开始马来将进入季节性的增产周期，供应料将持续性的增长。

操作建议：假期马盘棕榈油大涨，直接带动三大油脂大幅高开，内盘棕榈油短期行情继续反弹走势。但盘后有回落，棕榈临近7300也会面临前高压力，棕榈跳空上涨节奏偏大，明天可能会偏小修复，建议关注是否会把缺口回补，中期震荡上行格局还在，后期可等调整后再考虑逢低试多思路。

七、橡胶

基本面概述：基本面中性，国内已经停割，海外割胶也处于淡季，整体供应收缩。需求方面适逢春节假期，下游全钢胎和半钢胎开工率均有所下滑。

操作建议：日本橡胶期货在春节期间大幅上涨，沪胶跳空高开，价格直接打破平衡区间，关注后市能否站稳15000。今天高开低走，多空有分歧，有可能回落补缺口，但难得站上15000，15000附近不大跌，还是建议关注能否向上震荡走强。短线震荡，建议可先考虑短线交易或者观望等选方向。

八、棉花

基本面概述：基本面方面，下游纺织订单不错，产成品库存在低位。截至2月4日当周，美棉出口创年度新高，较前一周增加36%。

操作建议：郑棉跳空突破16000，美棉延续上涨走势，郑棉在美棉的带动下将继续呈多头行情。后期建议可关注五日均线的跟上情况，若想再参与多单，可关注五日均线支撑，不过成本会比节前多单差很多。

九、沪镍

基本面概述：基本面偏多，菲律宾镍矿在一季度整体产出受限，国内港口镍矿中高品位库存持续下降，供应紧张格局短期难以改善，新能源汽车的发展引起镍豆需求较大。

操作建议：沪镍形成跳空缺口，价格直接突破前期阻力位，日线六连阳，注意节奏，谨防再次洗盘。沪镍整体是震荡上行格局，若出现短暂调整，可再关注逢低布局多单机会，短支撑建议关注五日均线附近。

十、焦炭

基本面概述：基本面中性，春节长假钢厂停产检修，部分焦企被动累库，节后开工需求将逐步恢复，但供应端受环保影响开始衰减，焦炭供需结构由偏紧转为紧平衡状态。

操作建议：焦炭期货价格大幅贴水现货，目前在走修复贴水行情，短期维持反弹走势。焦炭此次下跌给了多单反弹空间，不过反弹持续性建议关注黑色整体的联动性。若参与多单，建议日内逢低参与较安全，建议可关注小时线10日均线附近支撑。

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——中天期货钱多多团队

投资咨询证号：Z0014730

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