麦格理：华虹半导体目标价63.3港元 升至跑赢大市评级

麦格理发布研究报告，将华虹半导体（01347）目标价由17.2港元调高269.8%至63.3港元，评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”。

报告中称，集团去年第四季收入按季增11%，同比增15%，较指引中位数高4%，毛利率25.8%，分别高于指引中位数及市场预期的22%及22.5%，净利润按季增146%同比增67%，较市场预期高87%。

该行表示，对集团的看法转乐观，主要基于3个原因。一是去年第四季12吋晶圆产能增加及利用率有改善，以及毛利较预期早3至4个季度达到收支平衡。二是汽车及工业的MCU及电源管理产品、图像传感器及射频（RF）产品需求强劲，估计集团应较同业受惠，该行预计其今明两年产能分别增16%及13%，晶圆出货量增31%及14%。三是12吋晶圆的毛利率较8吋晶圆高。

该行上调对其2021及2022年净利润预测59%及38%，主要基于12吋晶圆产能加快上升、利用率高，以及毛利率及经营利润率复苏。

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