午评：沪银涨近9% 花生期货上市首日早盘大涨超10%

2月1日，国内期市早盘多数品种上涨，花生期货上市首日早盘大涨超10%，沪银涨近9%；能化品普涨，LPG涨逾4%，PTA、苯乙烯、短纤涨逾3%，橡胶涨近2%；黑色系与有色飘绿，焦煤、沪锡跌逾2%，热卷、螺纹跌逾1%。

建信期货：PK2110合约在首日偏强运行的可能性较高

建信期货1月31日发布花生期货上市首日策略

1、PK2110策略：PK2110合约挂牌价为9350元/吨，较花生基准交割地现货价格贴水约350-650元/吨，贴水幅度3.6%至6.5%，基于花生基本面情况，PK2110合约在首日偏强运行的可能性较高。操作上我们建议可以考虑8800-9350元/吨区间内单边做多 PK 2110合约，短期内2110合约合理价格或在8800-11200元/吨区间，长期由于新作还未种植，不确定性较大。

2、套保：从静态成本的角度来看，PK2110基准价比目前油厂收购的油料米价格低出300-700元，在短期供需博弈下，料10000元/吨以下的价格油厂套保倾向较低，而长期角度而言，农户囤货的花生终将出手且21年进口量不减，相关企业可以考虑在11500元/吨以上的价格出现时逐步套保。

3、套利：根据花生的季节性，一般在10月中下旬国内花生全部上市后，价格压力会逐渐增大，近4年来全国花生价格在11-12月份均稳中偏弱运行。而目前上市的四个花生期货合约定价一致，投资者们可谨慎考虑正套机会。

“新逼空目标”白银飙升 说是散户但手法像极了机构

周末社交媒体上有很多人对“游戏驿站式”操作白银进行讨论。早期迹象表明，这些人可能会对周一白银开盘产生相当大的影响。零售交易网站BullionVault称，预计现货白银（开盘）交易价格为29美元/盎司，远高于上周五26.99美元/盎司的收盘价。有报道称硬币店的金属都用光了，但考虑到多年来白银一直处于供过于求，这似乎有点牵强。他们能做到的最好事情可能是推动白银短期上涨，而大的玩家将在本周晚些时候开始反击。

有多位华尔街基金经理对记者表示，散户可能也仅是“炮灰”，背后更多是其他机构的力量，尤其是手法和策略的专业度并不似散户所为。

之所以说手法像极了机构，举例而言，“宣战书”解释了为何在PSLV和SLV两大白银ETF中SLV是更好的标的，因为SLV自身没有什么空头，但SLV内部有很多套利盘，这些套利盘与白银的现货、期货市场相联，打掉SLV就可以让Comex交易所里面大量聚集的白银空头集体崩溃。同时，现在摩根大通手上已经没什么空头了， 所以现在拉白银不会遇到太大阻力。此外，SLV还有其他优势，包括：有更多经纪商提供这一标的的交易、流动性更好、有相关期权交易。

高盛近期就强烈唱多白银。“白银仍然是我们首选的贵金属。在过去的3个月里，随着全球工业产出的复苏和太阳能发电势头的增强，白银的表现一直优于黄金。重要的是，尽管美国和中国可再生能源政策的整体规模仍存不确定性，但出现最优情境的概率越来越大。我们12个月白银目标价为30美元/盎司，牛市的全面确认将意味着在在此基础上还有3美元的上行空间。”

不过，高盛也提及，风险点在于，“如果金价不走高，银价就很难反弹，金价仍是银价的主要推动因素。虽然银和铜都有工业用途，但与铜不同，银的地上库存水平较高，且价格弹性较大。这意味着，不太可能出现由工业需求增长驱动的货源紧张。”尽管如此，机构仍然将白银作为首选的贵金属，因为它受益于美元贬值主题和绿色能源引导的工业复苏。

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