白酒抱团大涨 期权市场谨慎情绪升温

来源：期权策略

原标题：白酒抱团大涨，期权市场谨慎情绪升温

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD红柱放大。KDJ指标金叉后继续回升。布林通道开口扩大，K线在上轨处运行，强势格局明显。

IF主力合约IF2102支撑位5544和5561点，阻力位5634和5617点；IH主力合约IH2102支撑位3860和3871点，阻力位3922和3910点；IC主力合约IC2102支撑位6508和6528点，阻力位6613和6593点。

前20大席位期指持仓变动

在港股“稀缺资产”、估值修复行情带动情绪下，昨日抱团股卷土重来态势，两市却有3000只个股下跌。在税期过后后昨日央行大额净回笼。美国三大股指收盘涨跌不一。纳指和标普500指数续创收盘新高。在基本面未出现利空情况下，预计今日期指延续偏强态势。不过在相对高位指数波动也将加大，特别是对于抱团品种，一旦外部诸如监管等消息出现，市场走势波动将放大，但也不宜左侧交易。操作上逢低做多思路或区间思路，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一抱团股大涨，沪指收涨0.48%，创业板冲高回落微跌0.09%，北向资金净流入19亿。大金融震荡，白酒板块大涨，茅台创新高，中免、伊利大涨，带动50ETF收涨1.49%，300ETF收涨1.19%。

从波动率来看，标的收涨，期权隐波大涨，沪市50ETF波指收涨至21.16%，300ETF波指收涨至21.13%。沪市50ETF2月认购隐波微跌，认沽隐波收涨，平值处隐波价差扩大，波动率微笑左端回升，右端回落。标的收涨后，期权市场谨慎情绪较前一日升温。

操作上，继续持有40%仓位2月3600认沽义务仓未动。观点不变，50ETF权重板块个股分化，预计短期仍将维持震荡走势，可逢标的回调加仓认沽义务仓。继续关注茅台及大金融板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比64.07%，期权市场情绪维持乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期偏强。

从2月持仓变化来看，认购在4000处增仓最大，认沽3800处增仓最大，50ETF支撑压力有上移迹象。

沪市300ETF1月期权持仓量变化（红柱认购）

从2月持仓分布来看，仍是认购在3900处持仓最大，认沽在3800处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微跌至18.24%，60日历史波动率微跌至17.01%，仍处于近三年偏低位置。标的收涨，期权隐波大涨，沪市50ETF波指收涨至21.16%，300ETF波指收涨至21.13%。沪市50ETF2月平值认购隐波收平至19.30%，认沽隐波收涨至23.28%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交3175335张，其中认购成交1935318张，认沽成交1240017张，认沽认购比64.07%。总持仓2913171张，认购持仓1337173张，认沽持仓1575998张。认购持仓较前一日减少192109张，同比减少12.56%；认沽持仓较前一日增加5345张，同比增加0.34%。

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