集成电路产量同比增幅扩大 第二产业用电量显著上行

原标题：集成电路产量同比增幅扩大，第二产业用电量显著上行

作者：张夏

根据搜航网报道，近期包括CMA CGM、COSCO、Evergreen、Hapag Lloyd等在内的八家主要的跨太平洋东行集装箱航运公司更新了在FMC报备的运价，自2021年2月1日起上调综合费率上涨附加费GRI1000美元，这也是2020年以来东亚/美国航线第三次调整GRI运价。

截至1月21日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数达到1863.84，周环比上行6.3%，相比去年同期增长101.0%；SCFI综合指数达到2885.0%，相比去年同期增长187.8%。美东、美西线运价分别为4800美元/四十英尺标箱、4054美元/四十英尺标箱，同比分别增长66.2%和162.7%。欧线运价4413.0美元/标准箱，同比增长317.1%。澳新和东南亚航线运价同比涨幅分别达到了211.7%和401.6%。

近期运价再次上调的根本原因在于，疫情影响下欧美等进口需求提升与运力供给不足导致供需的错配。

需求方面，全球疫情仍在蔓延，海外厂商生产恢复受阻，进口需求较大。2020年12月我国出口同比增长18.1%，继续维持去年三季度以来的较高增速。2020年11月中国主要港口集装箱吞吐量增速达到8%以上。后续美国等库存制造商库存和库存总额仍然处于低位回升态势，补库存需求仍然较大。

供给层面，集运行业供不应求，港口缺箱现象严重。目前疫情导致港口作业效率低下，港口拥堵缺箱等现象严重。根据Sea Intelligence统计，截至今年1月1日，各船公司宣布春节期间跨太平洋航线停航5次，亚欧航线停航7次，今年春节期间亚洲至美西、美东、北欧、地中海航线运力分别下降2.1%、3.6%、6.2%、12.3%，较往年降幅较大。

后续短期来看，截至12月份，我国新接船舶订单量累计同比下降0.48%，手持船舶订单量累计同比下降12.92%，闲散运力目前处于历史低点，供给进一步释放的空间较小；中长期来看，招商交运组根据当前在手订单（占总运力比例低于9%）预测2021年新船交付量仍然较小，预计2021年集运供给增速为3%，需求增速为5%-6%，供需剪刀差将达到2%-3%。在出口需求持续景气的环境下，集运行业尤其是对运力掌控灵活的龙头企业盈利有望实现跃升。

行业景气度核心变化总览

信息技术产业

1、DRAM、NAND价格继续上涨

本周DRAM存储器、NAND存储器价格继续上涨。截至1月19日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上涨12.78%至2.118美元，4GB eTT DRAM价格周环比上涨1.56%至1.30美元。32GB NAND flash价格周环比上涨1.02%至1.977美元，64GB NAND flash价格周环比上涨0.25%至2.406美元。

2、12月智能手机产量同比增幅扩大

12月份智能手机产量当月同比增幅继续扩大。根据国家统计局数据，12月我国智能手机当月产量为1.24亿台，同比上行6.2%，较11月份增幅扩大0.5个百分点。

3、12月集成电路产量和进出口金额同比增幅扩大

12月集成电路产量当月同比增幅扩大。12月集成电路产量为276亿块，当月同比增长20.8%，较上月增幅扩大1.2个百分点。

12月份集成电路进出口金额当月同比增幅扩大，贸易逆差同比增幅扩大。根据海关总署统计数据，12月份当月我国集成电路进口额为347.96亿美元，同比增长26.48%，相比11月份增速扩大13.52个百分点，累计同比增速为14.6%；12月份当月我国集成电路出口金额为134.85亿美元，同比增长39.39%，增幅扩大12.95个百分点，累计同比增速14.8%；12月份我国集成电路当月贸易逆差为213.11亿美元，同比增长19.48%，增幅较11月份扩大12.54个百分点。

4、TMT 制造业工业增加值同比增幅扩大

1-12月TMT 制造业工业增加值累计同比增幅扩大。1-12月份计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值累计同比为7.7%，相比1-11月份增幅扩大0.5个百分点；1-12月计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同比为12.5%，相比1-11月份增速放缓了2.0个百分点。

12月份增值电信业务许可项目数中互联网数据中心业务有4653个，同比增长44.95%，涨幅较上月放缓0.02个百分点，继续维持较高增速。

中游制造业

1、本周多数锂材料和钴材料价格涨幅较大

本周六氟磷酸锂价格上行，氧化钴、四氧化三钴、钴酸锂价格涨幅较大，锂材料和钴材料价格多数上涨。在电解液方面，截至1月20日，六氟磷酸锂价格环比上升6.52%至12.25万元/吨；截至1月20日，电解液溶剂DMC价格环比下行2.63%至7400.00元/吨；在正极材料方面，截至1月20日，电解镍现货均价上行2.91%至141500.0元/吨；电解锰市场平均价格上行3.05%至16900.0元/吨。在锂原材料方面，截至1月19日，电池级碳酸锂现货价格上涨2.00%至61200.0元/吨；国产56.5%氢氧化锂价格上涨1.96%至52000.0元/吨；截至1月20日，国产60%钴酸锂价格上涨8.62%至252.0元/千克；电解液锰酸锂价格维持在2.90万元/吨；电解液磷酸铁锂价格维持在4.00万元/吨；三元材料价格上行1.59%至128.0元/千克。在钴产品方面，截至1月20日，钴粉价格上行2.32%至309元/千克，电解钴价格下行2.81%至311500元/吨；氧化钴价格上涨10.55%至241元/千克；四氧化三钴价格上涨10.41%至244元/千克。

2、光伏行业价格指数下行，硅料现货价格上涨

本周光伏行业综合价格指数下行，硅片价格指数维持不变，电池片、组件价格指数下行，多晶硅价格指数上涨。截至1月18日，光伏行业综合价格指数周环比下行0.03%至30.57，多晶硅价格指数周环比上行1.76%至53.87，电池片价格指数下行0.18%至16.78，硅片价格指数与上周持平为29.84，组件价格指数下行1.76%至32.36。

本周光伏产业链中进口多晶硅料现货价格上涨，硅片、电池片现货价格维持不变，组件价格下行。在硅料方面，截至1月18日，国产多晶硅料价格为13.73美元/千克，周环比下跌0.12%；进口多晶硅料现货价格13.11美元/千克，周环比上行3.53%；在硅片方面，截至1月20日，国内主流厂商多晶硅片平均出厂价维持在1.18美元/片；在电池片方面，截至18日，156多晶电池片现货价周环比上行与上周持平为0.09美元/瓦，国内主流厂商156单晶硅电池片出厂价维持在0.86元/瓦；在组件方面，截至1月13日，晶硅光伏组件价格周环比下跌0.59%至0.17美元/瓦；薄膜光伏组件价格周环比下跌0.47%至0.21美元/瓦。

3、12月新能源车产销量再创新高

根据中国汽车业协会发布的数据，2020年12月份国内新能源产销均超过20万辆，再创历史新高。2020年12月我国新能源汽车当月产量为23.5万辆，同比增长55.7%。12月我国新能源车当月销量为24.8万辆，同比增长49.5%。其中新能源乘用车产销分别为21.4万辆和22.6万辆，同比分别增长88.3%和76.9%。新能源乘用车细分品类中，插电混动销量3.7万辆，同比增长81.4%；纯电动的销量18.9万辆，同比增长76.0%，新能源车产销量均创历史新高。

根据中国汽车业协会数据，12月份我国乘用车产销同比增幅收窄。12月份我国乘用车产量233.1万辆，同比增长6.5%，增幅较11月份收窄1.0个百分点；乘用车销量当月值为237.5万辆，当月同比增长7.2%，增幅较11月份收窄4.4个百分点。

4、1-12月新接船舶订单量累计同比降幅收窄

1-12月新接船舶订单量累计同比降幅收窄。根据工业和信息化部统计数据，1-12月我国新接船舶订单量累计值为2893.0万载重吨，比去年同期下降0.48%，较1-11月份降幅收窄8.2个百分点；1-12月手持船舶订单量累计值为7111.0万载重吨，同比下降12.92%，较1-11月份降幅扩大1.79个百分点。

5、12月工业机器人、金属切削机床产量同比增幅扩大

12月份工业机器人产量当月同比继续维持较高增速。12月份工业机器人当月产量2.97万台/套，同比增长32.4%，增幅较11月份提升1个百分点；1-12月工业机器人产量累计值为23.71万台/套，同比增涨19.1%。

12月份金属切削机床产量同比增幅扩大。12月金属切削机床当月产量为5万台，同比上涨32.4%，增幅较11月扩大6.7个百分点。

6、重卡销量创行业12月份销量新高

12月重卡销量同比增幅缩小，但仍然创行业12月份销量新高。据第一商用车网数据，2020年12月国内重卡销售约11.40万辆，创行业12月份销量的新高，环比下降16%，同比增长24%。1-12月国内重卡累计销售162.34万辆，累计同比增长38%。分企业看，12月当月销量中国重汽领跑，保持了自10月以来的月销量第一；一汽解放今年市占率23.2%，基本与去年同期持平。

7、CCFI指数上行，BDI指数下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI上行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行。在国内航运方面，截至1月15日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI上行6.27%至1863.84点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行1.91%至1394.01点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至1月19日，波罗的海干散货指数BDI为1766.0点，周环比下行4.49%；原油运输指数BDTI为496.0点，周环比下行1.78%。

消费需求景气观察

1、主产区生鲜乳价格继续上涨

主产区生鲜乳价格继续上涨。截至1月13日，主产区生鲜乳价格报4.24元/公斤，较上周增长0.47%，月环比上涨2.17%，较去年同期上涨9.56%。

2、猪肉价格继续上涨，肉鸡苗价格降幅较大

本周仔猪和猪肉价格上涨，生猪价格下降。截至1月15日，22个省市仔猪平均价格101.29元/千克，周环比上涨4.61%；22个省市平均生猪价格36.29元/千克，周环比下降0.14%；22个省市平均猪肉价格51.64元/千克，周环比上涨3.24%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润周环比下降。截至1月15日，自繁自养生猪养殖利润为2321.54元/头，周环比下降4.11%；外购仔猪养殖利润为772.60元/头，周环比下降10.59%。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格降幅较大，鸡肉价格上涨。截至1月15日，主产区肉鸡苗平均价格为0.99元/羽，周环比下降46.77%；截至1月14日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.93元/500克，周环比上涨0.70%。

蔬菜价格指数上升，棉花期货价格下降，玉米期货价格上涨。截至1月18日，中国寿光蔬菜价格指数为225.0，较上周上涨1.58%；截至1月19日，棉花期货结算价格为81.15美分/磅，较上周下降0.67%；玉米期货结算价格为526.0美分/蒲式耳，周环比上涨1.69%。

3、电影票房收入周环比下降幅度较大

本周电影票房收入较上周下降幅度较大。截至1月17日，本周电影票房收入4.93亿元，较上周下降30.7%，同比上升0.06%；观影人数1342万人，较上周下降30.2%，同比转负为-4.62%；电影上映227万场，较上周下降2.6%。

4、白卡纸价格指数上涨

白卡纸价格指数和出厂价上涨。截至1月15日，白卡纸价格指数为130.72，较上周上涨2.41%；万国纸业的白卡纸出厂价7310元/吨，较上周上涨2.81%；亚太森博的白卡纸出厂价为7350元/吨，较上周上涨4.26%。

金融与地产行业

1、货币市场本周净回笼，隔夜SHIBOR利率上行

本周货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率上行。截至1月20日，隔夜SHIBOR利率本周上行106bp至2.46%，1周SHIBOR周环比上行49个bp至2.49%，2周SHIBOR上行67bp至2.62%；截至1月19日，1天银行间同业拆借利率周环比上行89bp至2.30%，7天银行间同业拆借利率本周上行49bp至2.71%，14天银行间同业拆借利率下行3bp至2.19%；在货币市场方面，截至1月15日，上周货币市场投放160亿元，货币市场回笼550亿元，货币市场净回笼390亿元。在汇率方面，截至1月20日，美元兑人民币中间价上行0.02至6.48。

1周理财产品预期收益率下行，1个月/6个月理财产品收益率上行。截至1月17日，1周理财产品预期收益率为2.78%，较上周下行6个bp；1个月理财产品预期收益率为3.57%，较上周上行24个bp；6个月理财产品预期收益率为3.73%，较上周上行1bp。

2、A股成交额和换手率均下行

A股成交额和换手率均下行。截至1月19日，上证A股换手率下行0.05个百分点至1.0%；沪深两市日总成交额下行，截至1月19日两市日成交总额为10071.26亿元人民币，较1月12日下行5.35%。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年期国债到期收益率有所上升。截至1月19日，6个月国债到期收益率本周上行1bp至2.16%，1年国债到期收益率上行25bp至2.46%，3年期国债到期收益率上行8bp至2.83%；5年期债券期限利差本周下行10bp至0.51%，10年期债券期限利差较上周下行14bp至0.68%；1年期AAA债券信用利差下行17bp至0.50%，10年期AAA级债券信用利差下行3bp至0.85%。

3、本周土地成交溢价率和商品房成交面积下降

本周土地成交溢价率和商品房成交面积下降。截至1月17日，100大中城市土地成交溢价率为11.15%，较上周下降1.81个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为385.37万平方米，较上周下降10.21%。

1-12月房地产开发投资完成额累计同比增幅扩大。1-12月份房地产开发投资完成额累计值14.14万亿元，累计同比上行7.00%，涨幅较1-11月份扩大0.2个百分点。1-12月份房地产开发资金来源合计累计值为19.31万亿元，累计同比增加8.10%，增幅继续扩大1.5个百分点；12月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为27.26%。

1-12月份商品房销售额和销售面积累计同比增幅均扩大。1-12月份商品房销售额累计17.36万亿元，累计同比上行8.70%，增幅较1-11月份扩大1.5个百分点。1-12月份商品房销售面积累计值为17.61亿平方米，累计同比上行2.60%，较1-11个月上升1.3个百分点。

1-12月份房屋竣工面积和房屋新开工面积累计同比降幅收窄。1-12月份房屋竣工面积累计值为9.12亿平方米，累计同比下降4.90%；房屋新开工面积累计值为22.44亿平方米，累计同比下行1.20%，较1-11月份降幅收窄0.8个百分点。

公用事业

1、我国天然气出厂价下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。截至1月19日，我国天然气出厂价报5370.0元/吨，周环比下行12.78%；截至1月19日，英国天然气期货结算价收于57.77便士/色姆，周环比下行25.39%。

供给方面，截至1月15日，美国天然气钻机数量为85部，较上周增长1部；截至1月8日，美国48个州合计可用天然气库存31960.0亿立方英尺，周环比下降4.02%。

2、1-12月发电量累计同比增幅持续扩大

1-12月我国发电量累计同比上行，增幅持续扩大。1-12月份，我国累计发电量74，170.0亿千瓦时，累计同比上行2.7%，增幅较1-11月扩大0.7个百分点；其中火电累计产量52，799.0亿千瓦时，同比上升1.2%，增幅扩大0.9个百分点；水电累计产量12，140.0亿千瓦时，累计同比上升5.3%，增幅扩大0.4个百分点；风电累计产量4146.0亿千瓦时，累计同比上升10.5%；太阳能产量累计1，421.0亿千瓦时，同比上升8.5%；核电产量累计3，663.0亿千瓦时，累计同比上升5.1%。

12月份全社会用电量当月同比上行，其中第二产业用电量当月同比增幅显著扩大。12月份，全社会用电量当月值8338亿千瓦时，当月同比增长17.26%，增幅较上个月扩大7.88个百分点。细分产业来看，第一产业当月用电量81.0亿千瓦时，同比增长12.41%；第二产业当月用电量6182亿千瓦时，同比增长18.07%，增幅较11月份扩大8.13个百分点；第三产业当月用电量1160.0亿千瓦时，同比增长13.57%，增幅较11月份扩大5.43个百分点。

3、12月铁路货运量同比增幅扩大

1-12月份，水利、环境和公共设施管理业固定资产投资完成额累计同比上升0.20%，自2020年1月份以来首次转正。

12月铁路货运量同比增幅扩大，当月货运量为4.16亿吨，同比增长4.0%，增幅较11月扩大1.04个百分点。

（作者为招商证券策略研究首席分析师）

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