华泰证券：现代牧业维持买入评级 目标价升至3.2港元

华泰证券发布研究报告，将现代牧业（01117）目标价大幅上调60%至3.2港元，维持“买入”评级。将公司2020╱2021年每股盈利预测各上调13%，至0.11及0.13元，以反映盈利预喜和配股。

报告中称，公司发盈喜预计去年取得税后利润不低于7亿元（人民币．下同），同比增长最少一倍，高于该行预测的6.2亿元。同时，宣布计划配售5.8亿股新股，意味现有股东每股盈利摊薄8.3%，预期配股所得款项将用于其五年计划中的新农场建设和扩大牧群规模。

该行认为，集团未来数年将受惠于原奶价格上涨，并将通过其五年计划下的牧群扩张巩固其市场地位，相信配股应不会影响其净利润增长潜力，因净利润增长将持续受到原奶价格上涨推动。

华泰证券表示，2020年现代牧业原奶价格上涨幅度和销量增速均超出该行预测，表现胜预期反映乳业面临严重的供应短缺，预计该行原奶价格将保持上升态势直到2022年。

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