南极人卖吊牌毛利率达93% 财务造假澄清公告被质疑概念混淆

近期，关于南极电商财务造假的质疑沸沸扬扬，新年以来南极电商股价累计跌幅近30%。面对财务造假的质疑，1月13日晚间公司发布了澄清公告。分析人士认为，这份回应存在不少概念混淆和统计口径不清楚的问题。1月15日，证监会新闻发言人表示，已将南极电商纳入重点监控范围。

南极电商被称为A股的“吊牌之王”。2008年，产能过剩的南极人关掉了所有自营工厂生产线，开启品牌授权的商业模式。2015年，南极人借壳登陆A股，完成了向电商企业的转型。公司将旗下的南极人、卡帝乐、精品泰迪三个品牌授权给其它客户来进行生产和销售，市场俗称“卖吊牌”。2020年前三季度，公司吊牌业务带来的营业收入在8亿元左右，而毛利率达到93%，净利率高达77%。截至2020年底，南极电商线上店铺数量增至 8171 个。南极电商在澄清公告中表示，目前公司收入主要来自于两部分，也就是品牌授权和互联网营销。

截至今天收盘，南极电商收于每股9.74元，下跌7.06%。虽然南极电商陆续发出“股份回购”，但投资者对此并不认可。在南极电商股价攀升的过程中，其重要股东几乎是一路减持。2017年至今，包括实控人张玉祥在内的重要股东，合计减持市值接近30亿元。

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