2分钟读财报|宜宾纸业六连板基本面背离 扣非净利连续16年为负

1月13日，宜宾纸业录得六连板。

wind显示，公司在1月8日、1月11日连续发布《股票交易异常波动公告》《关于股票交易风险提示性公告》两则提示风险公告，依然没能阻挡公司股价一路走高的态势。2021年1月12日下午，宜宾纸业发布《2020年年度业绩预亏公告》。

公告显示，预计2020年度归属上市公司股东的净利润与上年同期相比将下降890%，归母净利润将亏损9800万元，扣非净利润将亏损1.69亿元。

宜宾纸业解释称，业绩预减主要系受全球疫情影响，国际浆价处于历史低位，公司下游客户需求下降，主要产品食品包装原纸及生活用纸量价齐跌，从而导致公司产品的综合毛利率下降，2020年公司因技术改造、疫情停产及周期性停车大修影响，固定费用增加。一系列原因综合导致了公司经营亏损增加。

尽管公司公告不断为股价降温，1月13日宜宾纸业股价仍然继续封涨停。

公司这波股价飙涨一开始源于纸价上涨，去年年底以来，各地纸价持续上扬，有研报显示，受上游原材料成本助推、下游需求回暖的利好影响，2021年起木浆系纸厂涨价函、停机计划齐发，文化纸价看涨预期走强，局部出现捂纸惜售的现象，呈现出卖方市场的特征。除宜宾纸业外，行业内晨鸣纸业、太阳纸业也均有明显涨幅，但由于宜宾纸业流通盘偏小，更适宜炒作，因此接连数日斩获涨停板。

但值得警惕的是，宜宾纸业目前的涨幅已经明显偏离了公司基本面。财务数据显示，宜宾纸业的扣非净利润已经连续十六年为负，基本均靠非经常性损益保壳。2020年前三季度，公司营收和净利润再度下滑，分别同比减少10.82%至9.71亿元、1300.31%至-1.07亿元。

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