瑞信：申洲国际给予跑赢大市评级 目标价升至177港元

瑞信发布研究报告，将申洲国际（02313）目标价由149港元上调18.8%至177港元，评级“跑赢大市”，并调升集团今明两年盈利预测分别8.5%及13.6%，以反映产能扩张计划预测由增加8%-10%，上调至增15%。

报告中称，认为健康意识增强，及品牌直接至顾客（DTC）渠道转移加速等的长期趋势，在公共卫生事件过后将可推动运动服饰行业复苏，估计申洲国际（02313）未来两年的产能可额外增加15%，带动收入增长。

该行表示，在公共卫生事件期间申洲与品牌建立了关係，使其在同行中获得良好增长，证明其是整合趋势中的赢家。由于自动化提升及转移至东盟，瑞信预计，集团今年的核心经营毛利率将升至23.6%，明年进一步增至23.9%，并估计其于越南/柬埔寨的单位人工成本较中国低39%至58%。

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