里昂：永升生活服务目标价23.2港元 降至跑赢大市评级

里昂发布研究报告，将永升生活服务（01995）目标价由19.2港元调高20.8%至23.2港元，评级由“买入”降至“跑赢大市”。

该行称，永升生活服务日前宣布以4.34亿元人民币收购彰泰服务集团65%股权，以该公司2020年盈利目标6000万元人民币计，2020年市盈率11倍，估值吸引。

报告中称，彰泰服务主要针对中高档住宅项目，90%以上的项目来自其母公司，项目更新风险似乎较低。该公司2020的目标盈利，为永升生活服务2020年盈利预测的9.7%，而社区增值服务组合及技术应用的比例仍较低，未来有改善空间，管理层对该公司的盈利能力持正面态度。

在市场情绪改善及中期基本面良好的情况下，该行上调集团2021及2022年核心利润预测2.3%及3.5%，并上调目标价。但该股去年12月至今升了逾40%，现价相当于2021及2022年预测市盈率49.5倍及33.5倍，在同业之中较高，由于估值似乎较贵，降其评级至“跑赢大市”。

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