大摩：首予融创服务增持评级 目标价20.98港元

大摩发布研究报告称，融创服务（01516）作为内地领先的物业管理服务供应商，截至上半年，管理面积达1.05亿平方米，而合约面积达2.32亿平方米。

该行预计，公司2019-22年物管收入的年复合增长达95%，主要受惠融创中国（01918）的资源及第三方扩张等，估计公司2020-22年的管理面积将为1.39亿、2.4亿及3.46亿平方米。

报告中称，预计社区增值服务将成下一波的增长引擎，受惠相关业务渗透率提升，加上物管规模扩张等，预测2019-22年公司社区增值服务收入的年复合增长可达115%，主要受社区生活服务及物业内部装修服务带动。

而受惠管理面积扩张及利润改善，预计2019-22年的盈利年复合增长可达93%，认为公司前景强劲，首予“增持”评级，并为该行首选之一，目标价20.98港元。

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