建设银行：我国债市持续回暖

原标题：【点今•债市】我国债市持续回暖

来源：金融街廿五

周二，央行开展100亿元7天期和1200亿元14天期逆回购，当日有100亿元逆回购到期，净投放1200亿元。

资金利率下行。其中，银行间隔夜和7天质押式回购利率分别下行46BPs、5BPs至1.07%、2.19%，3个月SHIBOR下行2BPs至2.80%。

利率债收益率明显下行。其中，国债1年和10年期收益率分别下行2BPs、4BPs至2.67%、3.23%；国开债1年和10年期收益率均下行3BPs至2.76%、3.61%。

信用债收益率下行。AAA级中短期票据1年、3年和5年期收益率分别下行3BPs、5BPs、3BPs至3.23%、3.68%、3.87%；AA+级1年、3年和5年期收益率分别下行3BPs、2BPs、1BP至3.53%、4.05%、4.26%。

点评：央行逆回购加量，稳定市场预期，资金面宽松，资金利率持续下行。债市方面，“不急转弯”政策暖风基调下，央行加量开展逆回购操作呵护跨年市场流动性，市场预期进一步好转，加之午后随着国内A股主要指数大幅下挫，提振避险情绪，国债期货明显收涨，10年期主力合约涨0.37%，债券收益率明显下行。

美债收益率曲线平坦化下行。周二，美国国债2年期收益率持平在0.13%，5年、10年和30年期分别下行2BPs、2BPs、3BPs至0.37%、0.93%、1.65%。（10-2）年期限利差收窄2BPs至80BPs；（10年-3个月）期限利差收窄2BPs至84BPs。

点评：美国国会于周一（12月21日）批准了总额达8，920亿美元的新冠病毒一揽子援助计划。但周二公布的美国12月消费者信心指数为88.6，连续第二个月下滑，为8月以来最低水平，因疫情卷土重来而实施的新一轮限制措施导致劳动力市场恶化，盖过了新冠疫苗和美国新一轮财政刺激计划推出的影响。这带动美股下跌，避险情绪升温，美债收益率曲线平坦化下行。

疫情施压欧洲国家国债收益率下行。周二，德国、英国和意大利国债10年期收益率分别下行1BP、2BPs、2BPs至-0.59%、0.18%、0.52%。其中，德国10年期国债收益率盘中一度下行逾4BPs至0.56%。

点评：基于对高传染性新冠病毒新毒株的担忧，全球多国周一纷纷对英国关闭边境，提振了包括德国、英国国债在内的避险资产。欧盟执委会周二建议成员国取消一刀切地关闭与英国边境的禁令，允许恢复货运。此外，英国和欧盟在2021年后捕鱼权方面的差距已经缩小，但仍阻碍双方达成新的贸易协定。疫情施压，加之英国脱欧仍存不确定性，避险需求增加，德英意债收益率下行。但因欧洲央行在12月18日-1月4日期间暂停债券购买，预计欧洲国家的债券收益率将在圣诞节前后多呈横盘震荡态势。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读