大和：维亚生物维持买入评级 目标价维持10.9港元

大和发布研究报告称，维亚生物（01873）早前公布，发行5年期可换股债券（CB）集资，本金额为2.8亿美元，所得款项净额将为2.76亿美元，拟用于业务发展扩张，包括收购浙江朗华制药80%股权，以及一般营运资金。

该行认为，尽管这是2020年维亚的第三轮融资，但对CB的发行持积极态度，维持其“买入”评级，目标价维持10.9港元，并将公司2021-22年预测调整后纯利上调8-10%。

大和预计，公司在2021-22年内，将节省约1亿元人民币的财务成本。该行假设，所有CB都将在2022年转换为普通股，估计其融资成本将在2022年下降5200万元人民币。该行对维亚与朗华的业务整合持乐观态度，认为其股价很可能上涨至2022年的转换价格，即11.637港元。

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