泡泡玛特午后涨近7% 长城证券：公司仍处于高增长阶段

12月18日消息，泡泡玛特午后再度走高，截至发稿，泡泡玛特涨近7%，市值1091亿港元。

长城证券表示，潮玩行业处于从小众走向主流的阶段，发展空间充足；公司作为率先打通潮玩产业链的潮玩龙头，公司有望引领行业发展。短期看，公司仍处于高增阶段，线下渠道扩张空间充足。长期看，随着 IP 运营能力的不断成熟，公司 IP 变现途径将不断丰富，同时开启海外扩张战略，成长空间进一步打开。我们预计公司 20-21 年收入增速分别为 55.2%、73.4%、 42.3%，利润端增速分别为 31.2%、93.1%、46.4%，EPS 分别为 0.43、0.82、1.21 元，对应 PE 分别为 171、88、60X，首次覆盖，给予“推荐”评级。

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